2025年初市场受“经济基本面复苏斜率偏缓”的弱现实、联储降息进入观望阶段、稳汇率诉求制约内部货币宽松空间、美国关税等负面事件的影响出现超预期调整,两市成交额萎缩至不足万亿。节后市场如期开启“春躁”行情,随着DeepSeek横空出世、春晚宇树机器人表演等的催化,中国科技企业迎来信心重估,DeepSeek与人形机器人两大主线交错并行,市场情绪大幅回升。港股科技板块表现尤为突出,外资大幅流入,南向资金持续配置。但3月以来,伴随着科技板块短期交易过热,资金流出,DeepSeek与人形机器人双主线均出现调整,市场资金缺乏明确进攻方向,伴随业绩披露将至,市场缩量调整。
本基金继续聚焦于大金融领域的长线配置,2025年一季度仓位集中于券商、金融科技等弹性方向。虽近期市场受美国关税等影响出现波动,但风险整体可控,且国内政策已确定转向,我们对后市依然持乐观态度。券商和金融科技板块牛市“旗手”的角色被反复验证,叠加券商业绩弹性的共振和金融科技的高成长性,在行情主升浪阶段均有不错的表现。本基金将持续深耕大金融板块,把握好节奏,在高弹性/高成长性/高稳定性的细分方向之间进行轮动,力争为投资人带来更好的投资体验。