#年末升级大作战#临近年末，A股市场又进入了一个特殊的阶段。作为投资者，我们既要守护全年的收益果实，又希望抓住跨年布局的机会。结合今年的市场特点和历史规律，我来分享一些年末追求超额收益的心得，并谈谈对于两只表现亮眼的博时基金的持有体会。

一、年末市场特点与投资策略。

我看看历史数据，A股年末行情通常呈现“小幅上涨、波动加剧、风格切换”的特征。在我看来，年末追求超额收益需要攻守兼备。一方面，可以通过红利资产等稳健品种作为“压舱石”，避免全年收益大幅回吐；另一方面，也要把握结构性机会，为明年布局留足后手 。具体来说，我觉得以下策略较为有效：

一方面保持合理仓位，防守反击。保留15%-20%的现金仓位，这样年底市场出现错杀机会时，就有能力灵活抄底，避免满仓被动 。另一方面就是持有能够跑出超额收益的基金产品。我在这里和大家聊聊两只博时的基金产品。

二、持有博时智选量化多因子股票基金的体会。

作为博时基金量化投研体系的代表产品，【博时智选量化多因子股票基金】（013465）采用了“量化多因子+主观分析”的独特策略。这只基金自2021年11月成立以来，总回报超50%，年化回报10.6%，业绩稳定领先 。

我最欣赏这只基金的一点是它的灵活性和适应性。它不局限于纯粹的量化模型，而是结合了主观分析，动态调整因子权重和行业暴露。

这只基金的基金经理刘钊是一位经验丰富的量化老将，他的投资策略很有特色：将资金划分为多个子策略，每个子策略单独风控，整体再联合风控。这种做法既减少了单一策略失效的风险，又能在市场风格变化时快速调整 。

从持仓来看，这只基金主要投资于各细分赛道龙头股，偏中大盘风格，符合经济结构转型的方向 。

值得一提的是，这只基金内部持有比例高达3.14%，说明基金管理人和基金经理自身也重仓持有，与投资人利益高度绑定，这让投资者更加安心 。

三、持有博时创新经济混合基金的体会。

另一只让我印象深刻的产品是【博时创新经济混合基金】$博时创新经济混合C$ ，这也是用户持有的基金。这只基金由从业经验超过13年的老将田俊维管理，他的投资策略基于GARP（合理价格成长策略），坚持自下而上选股，在合理估值范围内持有好公司 。

田俊维有一个非常清晰的选股理念：专注寻找3-5年内能够翻倍的机会，看重增长的稳定性和持续性，最好是内生增长。他不盲目追逐市场热点，而是在自己能力范围内把握投资机会，这种专注难能可贵 。

从业绩来看，博时创新经济混合A近一年收益率达54.5%，近三年年化收益率7.07%，表现持续优异。这只基金在震荡市和震荡上行市中表现尤为突出，这正好契合当前的市场环境 。

持仓方面，这只基金主要偏向科技、制造和部分消费行业。基金经理会根据公司长期竞争力的变化，调整短期估值与景气度不匹配的股票，保持组合的活力 。

我比较欣赏这只基金的持仓透明度和策略稳定性。田俊维重视选股而轻择时，基金权益仓位基本维持在84%左右，这种稳定性让投资者更容易理解基金的表现来源 。

五、投资体会与总结。

站在年末时点，我认为平衡风险和收益是关键。单一押注某一风格或行业的风险明显放大，而通过优质基金进行多元化配置，可能是更稳妥的选择。

从我自己的投资经验来看，像【博时智选量化多因子】这样的基金，适合作为组合中的“锐利武器”，争取超额收益；而【博时创新经济混合】这类基金，则可以作为“稳健基石”，依靠基金经理的选股能力获取长期回报。

值得一提的是，A股市场存在明显的跨年轮动效应。在年末布局时，就需要为来年行情做好铺垫 。@博时基金

$博时智选量化多因子股票A$

$博时智选量化多因子股票C$