近期A股市场波动加剧，投资者获利的难度正在加大，我们看消费、医药等避险板块也出现了不小的压力，这说明市场的轮动正在加快，筛选的复杂程度也大大的增强了，投资者要想在“乱市”中去博确定性的机会，只有找到适手的工具才行。

我们注意到“量化+主观”双重策略，在这种市场背景下相对具有优势一些，目前在收益上更为的显著，作为一只聚焦新质生产力的主动量化基金，我们不妨研究一下博时智选量化多因子股票A/C，因为其核心优势在于“科学模型打底，动态经验破局”，我们研究一下它的内在逻辑是什么——$博时智选量化多因子股票A(OTCFUND|013465)$$博时智选量化多因子股票C(OTCFUND|013466)$

1. 量化为矛，精准捕捉结构性机会

这个基金利用AI技术开发底层因子，精确挑选高成长潜力的个股，与传统逻辑不同的是，它不局限于行业平衡，而是积极投资于新能源、高端制造等新兴领域，这种方法在2023年帮助基金获得了超过60%的超额收益。最近，当市场风格发生变化时，该基金迅速发现了银行板块的价值洼地，并及时调整了仓位，从2023年末到2024年末成功实现了收益转换。

2. 主观为盾，灵活市场风险

在市场不稳定的时候，基金采用分层风险管理：一方面严格控制跟踪误差（大约6%-7%），另一方面保留10%的灵活操作空间，既能够分散投资以接近基准指数（比如一季度持股集中度下降了23%），也能够抓住高增长机会（例如去年9月加仓科技股）。团队创新采用了“防御性Alpha+进攻性Beta”的策略，在弱市中表现出色，超额收益稳定性位于同类基金前10%。

3. 着眼未来，布局2025年的复苏红利

展望明年，随着政策支持和经济复苏的到来，我们发现基金继续使用“基本面量化+主观分析”的双轨策略。一方面，利用AI技术深入挖掘财务报表中的预期差异，超配国产替代品和智能硬件等高科技方向；另一方面，在消息面上关注居民储蓄流入股市以及外资增加配置的趋势，灵活调整价值股和成长股的比例。

另外根据数据显示：过去六个月的该基金的最大回撤仅为8.2%，远低于同类基金的平均值（12.5%），超额收益夏普比率达到了1.3，这证明了其“稳中求胜”的策略有效。即使在量化监管日益严格的背景下，该基金的合规交易结构（如算法拆单和低换手率）显得尤为珍贵。

总之，在市场震荡之时，不能和市场硬刚，现在这行情不能赌预期，还是应该顺势而为，跟投不如顺投，且要求灵活多变，并通过聚焦新质生产力中的确定性机会与流动性的红利，做到兼顾左右，我们才可能持续的抓住确定性，跑赢其它人。@天天精华君 @天天基金创作者中心 @博时基金 @天天话题君 @豪放不羁1038

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