#天天基金调研团#

四月份以来，受国际关税升级影响，资金避险情绪升温，A股见顶回落。虽然近期A股有所好转，但更多表现为大幅波动，热点涣散，板块轮动较快，量能萎缩，上攻动力不足，震荡行情可能要持续一段时间。

应对震荡行情，主动量化策略优势凸显：

量化基金依赖于大量数据分析，投资涵盖个股范围广，分散风险效果明显，且不受基金经理个人情绪的影响，更加客观，减少非理性决策。量化基金能更好的执行交易策略，更加高效。只是市场处于不断变化状态，历史数据具有滞后性，传统量化策略很难跟上市场变动，不易抓住投资热点，导致收益并不理想。

主动量化策略在传统量化策略优化改进，使其能为投资者带来更好地投资体验，以及有效应对震荡行情：

1、主动量化策略改变传统量化策略行业中性特点，在量化分析的基础上，增加主动选股与主观分析，基于基金经理投资经验主动切换基金风格，增加主观能动性，并使用人工智能技术挖掘增量信息，借助AI模型提供决策依据。有效克服传统量化策略滞后性特点，紧跟市场热点，适当增加热门行业配置，进而追求更好地投资体验。

2、控制回撤。主动量化策略非常注重风险防范，采用类MOM方式，划分多个子策略，各子策略单独风控，整体联合风控。在子策略层面对特定风险因子实施精准约束，将跟踪误差控制在预设阈值之内；组合层保留策略差异性，对特定风险溢价策略豁免约束，控制跟踪误差，平衡超额收益与基准偏离。在极端行情下，主动量化策略优先降低回撤，保护投资者利益。

主动量化策略不仅能发挥传统量化策略优势，还弥补其不足，主动把握市场热点，有效应对震荡行情。

博时智选量化多因子股票A就是主动量化策略的代表，以中证1000为基准，涵盖个股范围广，今年一季度降低个股暴露，适当放大行业暴露，紧跟市场热点，超配新质生产力等行业。并设置月度分红条件，形成有效支撑。博时智选量化多因子股票A近三年收益53.48%，近两年收益24.82%，近一年收益37.55%，大幅跑赢大盘，在同类基金中一直排名居前，长期业绩十分优异，值得信赖。

$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$

$博时智选量化多因子股票A(OTCFUND|013465)$