#天天基金调研团# +$博时智选量化多因子股票C$ 该基金近1月、近3月、近半年、近1年的收益分别为-6.19%、2.78%、15.46%、39.64%，短期收益不太理想，半年及以上中长期收益则不错，主要原因估计就是量化因子策略发挥作用。
基金行业分布（前三大）分别为：科技（35%），半导体设备、AI服务器（如中科曙光、寒武纪）；消费（25%），白酒龙头、免税龙头（贵州茅台、中国中免）； 高端制造（20%），新能源电池、工业自动化（宁德时代、汇川技术）。
基金运用了多种核心因子模型：
价值因子：筛选低PB、高股息标的（如银行、地产龙头）。
成长因子：营收增速、研发投入占比（科技股占比高）。
质量因子：ROE、现金流稳定性（聚焦消费白马）。
动量因子：捕捉短期趋势（近期加仓算力板块）。
同时有对策略动态进行调整。季度再平衡，根据宏观数据（如PMI、利率）调整因子权重。 风险控制，波动率因子触发时减仓高贝塔个股，2024年Q4曾降低新能源仓位。
业绩增长原因分析：
一是市场环境适配。2024年下半年科技政策红利释放，持仓中的国产替代概念股（如中微公司）涨幅超40%。 2025年初消费复苏预期升温，白酒、家电持仓贡献超额收益。
二是因子有效性提升。
价值因子：在2024年底金融地产反弹中，重仓的低估值银行股（招商银行）跑赢指数。
动量因子：2025年3月及时捕捉到AI算力需求爆发，增持浪潮信息等标的。
三是投研团队能力。量化模型引入另类数据（如产业链卫星数据、舆情情绪），提前布局光伏上游材料。 风险平价模型在2024年11月市场回调时控制回撤低于同类均值3%。
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