沪指跌破3800点，就当前阶段而言，比起调整仓位，更重要的可能是优化结构。尽管一些板块已经涨幅不菲，但也还有很多估值低位、经营良好的资产没怎么表现。
那么还有哪些板块有补涨空间和低吸机会？
恒生科技
考虑到主线人气因素和行情演绎顺序，恒生科技是接下来我们认为要重点关注的一个方向。
首先，同为人工智能主线，恒生科技当期的位置显著低于其他细分领域，价格处于相对低位，估值也没咋动，还是在22倍左右，仍然很便宜，存在较大的低位补涨机会；
另外根据过往经验，一波产业趋势里，上半场是硬件，下半场就该轮到应用，昨天国务院刚发布了《深入实施“人工智能+”行动意见》，其中明确提出未来几年要着重提升AI应用普及率。作为最直观的AI应用场景，恒生科技里的一众互联网龙头无疑是最受益的一批。
反内卷
随着前期领涨的科技陷入调整，资金开始发掘新的投资机会。就在上周，一直以来默默无闻的新能源突然暴涨，预示“反内卷”或将成为继科技之后的下一条投资主线。
相比起一枝独秀的新兴科技，反内卷所涉及的行业面更深也更广，对中国经济的影响更加直接深刻。也正是因为此，从去年开始诸多高规格会议上就不断强调反内卷，并在今年持续加大政策力度，其态度之坚决、行动之果断，令人不敢小觑。
回过头看，“反内卷”其实一直在默默发力，包括锂电、光伏、化工、有色在内的诸多细分领域近期都有不错表现。
光伏
在诸多反内卷领域中，最重要的，也是与A股投资最为相关的，莫过于光伏板块。
它是受内卷之苦最重的行业，供给过剩导致企业大面积亏损，反内卷可以说是唯一解药。最近一系列的反内卷进展开始显现，意味着光伏可能要迎来真正的底部拐点。
就在上周，光伏组件的的招标价格出现显著上涨，而组价又是光伏诸多细分领域中内卷最严重的环节之一，如果它都能涨价，那其他环节就更有回暖希望。
光伏——这个向上修复空间较大的行业，此前唯一不确定的就是何时回暖，以及回暖是否确定。那么在如此明确的积极信号出现以后，其胜率可以说已经大幅提升。目前板块才刚刚从底部开始反弹，在反内卷成为全行业共识的情况下，其后市表现值得期待，可以重点关注。
农业
下一个值得关注的“反内卷”方向可能会是农业。农业指数，其主要构成为生猪养殖企业。过去几年受养殖体量扩大、猪价持续下跌影响，各家猪企的盈利情况都不太好。
就在上个月，生猪产业协会在北京召开会议，传达农业农村部精神，明确要求猪企调减产能、严控销售。“反内卷”浪潮开始向猪肉行业蔓延。
在行业“反内卷”背景下，猪肉产能或将逐步进入收缩阶段，稳价格的中长期方向较为明确，猪企盈利有望逐步回暖。
在目前整体指数和部分行业短期涨幅较大的情况下，尚处低位的农业反而具备不错的安全边际（最新猪肉价格还在创新低），且未来的弹性也不弱，值得关注。
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#指数操盘手集结令#
#A股缩量调整！沪指考验3800点关口#
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