1 市场风格切换频繁，科技板块表现突出。

京大财分析了近期市场动态，指出科技板块强势回归，尤其是算力和半导体领域表现亮眼。上周A股呈现震荡上行行情，创业板指涨幅达4.54%。成长风格涨幅领先，TMT板块表现优异，通信、电子等行业涨幅靠前。防御性资产如红利板块出现回调。

2 市场回顾与资金流向分析。

京大财分析了近期市场跷跷板效应，指出10月以来资金从高估值成长股流向周期及防御板块。11月21日全球资产因美联储流动性预期调整大跌，随后超跌反弹但量能不足，融资余额回升至2.45万亿。12月1日开门红后市场仍存谨慎情绪，短期维持存量博弈格局。

3 市场当前处于存量震荡状态。

京大财指出市场整体呈现存量震荡，估值在11月21日大跌后下降，但随后反弹。截至11月28日，A股权威指数PE估值处于2010年以来的84.98%分位数，PB估值处于47.28%分位数。31个一级行业中，28个行业市盈率估值上涨，22个行业估值高于50%分位数，房地产、商贸零售和计算机估值分位数较高。非银金融等行业估值较低。热门科技板块除计算机外估值处于50%-80%中上水平。

4 市场风格切换频繁，关注政策与流动性。

京大财指出当前市场风格切换频繁，建议辩证看待估值问题，关注资金流动性和市场行情。12月政策窗口期，中央经济会议可能明确2026年政策主线，科技创新、扩内需等领域或受关注。外部不确定性如美联储降息概率提升，需关注其对全球流动性的影响。历史数据显示A股调整后风格延续与切换概率相近，投资者可参考行业动态提前布局。

5 成长风格占优的历史数据复盘。

京大财回顾了2005年至2025年间成长风格占优的五个时间段，包括2005年9月、2006年7月、2015年1月等。他指出风格切换后可能延续成长或出现新主题反弹，如2020年1月消费与成长共同反弹。当前科技板块中长期走强条件具备，但红利风格和顺周期资产也值得关注。对于光伏等新能源板块，京大财认为其长期趋势向好，但短期可能面临调整。

6 光伏短期谨慎，中长期看好。

京大财认为光伏板块短期可能需要调整，存在止盈需求，建议采取防守反击策略。中长期来看，光伏及新能源领域仍有投资机会。当前市场处于牛市阶段，未来政策预期和科技创新可能带来利好。银河证券报告指出，科技创新是2026年的政策主线，人工智能等相关产业会议可能催化主题性机会。美联储降息预期升温，对全球流动性有潜在影响。科技板块估值整体不高，AI建设浪潮持续，市场关注相关领域的投资机会。

7 AI板块当前无明显泡沫。

京大财分析了国际证券发布的研报，指出当前AI行业无明显泡沫。主要依据包括北美四大云厂商持续投入、AI商业模式闭环逐渐形成以及融资环境良好。科技板块整体处于良性发展状态，而红利和周期防御资产在年末配置吸引力上升。

8 红利资产在低利率环境中更具吸引力。

京大财分析了在当前低利率环境下，高股息资产如中证红利指数的吸引力，相比国债收益更高。他指出反内卷稳增长政策对传统行业的支持可能利好红利资产。年末部分资金偏好确定性，可能通过再平衡操作增配红利资产。他建议保持防守反击策略，配置防御资产并择机布局进攻性资产，如中小盘量化基和科技板块。理性投资应避免短视，给优质资产时间以获得回报。

9 理性投资需避免短视和盲目操作。

京大财指出投资不应过于短视，建议关注周期性涨跌幅而非每日净值。他强调理性投资的核心在于资产适应性和良好心态，推荐采用哑铃策略进行组合投资，降低单一风格风险。中加基金的中短债产品表现优异，在同类中排名靠前，具有较高性价比和一定弹性，适合作为防御端配置。

10 中加基金中短债基表现优秀。

京大财介绍了中加基金旗下中短债基的特点，包括低费率、60天免赎回费、0.2%管理费为同类最低。该基金主投中短债，不涉股票，抗市场波动能力强，近一年收益率超3%。策略灵活，市场好时提高杠杆，市场差时降杠杆控仓位。

11 中加基金产品优势与投资策略。

京大财介绍了中加沪深300红利低波动指数基金的特点，包括七天免赎回费、防御性强和适合作为底仓配置。他建议投资者关注该产品并加入自选观察。此外，他还推荐了科技赛道和小盘量化基金，认为在市场反弹阶段，小盘量化基金可能表现较好，适合低位布局。

12 中加基金量化选股产品表现优异。

京大财介绍了中加专精特新量化选股产品的历史业绩，该产品近期表现优秀，回撤较小，优于72%的同类产品。该产品主要投资于工信部发布的专精特新企业名单，京大财认为这一赛道具有政策支持和发展潜力。