大家好！我是富荣信息技术混合、富荣福锦混合的基金经理李延峥。我于5月7日定投买入富荣信息技术混合A、富荣福锦混合A两只产品各1000元。

美国当地时间5月3日，在2025年伯克希尔哈撒韦股东大会临近尾声时，现年94岁的公司董事长兼CEO沃伦巴菲特宣布了一项重要决定——他计划在年底退休，将提请董事会批准格雷格阿贝尔正式接任CEO职位。这位“奥马哈先知”用60年的投资生涯证明了长期主义的价值。对于普通投资者而言，他的理念不仅是财富密码，更是一剂对抗市场躁动的良药。以下结合巴菲特的经典观点，谈谈如何让投资回归理性与耐心。

第一课：别把股市当赌场——坚守“能力圈”与“安全边际”

巴菲特常说：“投资的第一条准则是不要赔钱，第二条是永远别忘第一条。”在他看来，成功的投资不是靠预测短期涨跌，而是通过深入研究，找到自己能理解的企业。

于我而言，与其追逐热门概念，不如聚焦自己能看懂的公司。站在当下，我们更偏重成长，通过主动细致的研究找出中长期维度下成长性充足的赛道和公司，再在其中进行对比，选出其当下的基本面位置处于边际向上阶段的个股，力争抓住景气度持续向上的产业投资机会，以及边际变化向好的成长股。

第二课：逆向思维——在恐惧与贪婪中寻找机会

“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”，这句经典语录揭示了逆向投资的精髓。当市场狂热时保持警惕，在低谷中寻找被错杀的优质资产。

第三课：时间是最好的朋友——长期持有与复利魔力

巴菲特的投资生涯是一部教科书级的财富创造史。1965年，当他接手伯克希尔时，这家纺织厂市值仅有470万美元并且濒临破产。如今伯克希尔旗下拥有80余家子公司，覆盖保险、能源、铁路等关键领域，构建了全球罕见的“产融结合”商业版图，市值高达1.16万亿美元。根据伯克希尔公司2024年年报披露的数据，过去60年，伯克希尔公司股价累计涨幅超过5.5万倍，年化复合收益率19.9%，远超标普500指数的10.4%。（数据来源：2024年伯克希尔致股东信，截至2024年12月31日）

这验证了一个最简单、但往往也是最难做到的事情：长期持有或比择时更重要。

巴菲特即将退休了，但他留给市场的启示永不褪色：投资不是比谁跑得快，而是比谁看得远、拿得住。作为投资者，我们或许无法复制他的财富传奇，但可以学习他的心态——在喧嚣中保持理性，用时间熨平波动，终将收获“慢即是快”的惊喜。共勉。

注：富荣信息技术混合于2021年10月28日成立，R3中风险等级，基金的业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率70%+中债综合指数收益率30%。基金经理任职期：郎骋成（2021.10.28-2023.12.13），李延峥（2021.10.28-至今）。富荣福锦混合成立于2018年3月16日，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略，R3中风险等级。基金经理任职期：胡长虹（2018.03.16-2018.11.26）、邓宇翔（2018.03.30-2024.06.24）、李天翔（2024.06.07-2025.02.19）、李延峥（2024.08.28-至今）。

李延峥，南财经大学金融学硕士。 2017年进入富荣基金，历任研究部TMT研究员，现任富荣基金研究部总经理助理、基金经理。

关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

$富荣信息技术混合A(OTCFUND|013345)$

$富荣信息技术混合C(OTCFUND|013346)$