11月18日，恒生科技指数（HSTECH.HK），再度调整，收盘下跌1.93%。同期，上证指数下跌0.81%，恒生指数下跌1.72%。

【业绩动态】

小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长102%，市场预估204.5亿元；第三季度调整后每股亏损0.080元。季度毛利率为20.1%，较2024年同期上升4.8个百分点。2025年第三季度汽车总交付量为116,007辆，较2024年同期的46,533辆增加149.3%。2025年第三季度小鹏汽车普通股股东应占净亏损为人民币3.8亿元（0.5亿美元），2024年同期为人民币18.1亿元，而2025年第二季度为人民币4.8亿元。

【企业动态】

蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，并且可编辑可交互可分享。灵光也是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手，首批上线三大功能——“灵光对话”、“灵光闪应用”、“灵光开眼”，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输出。目前，灵光已同步登陆安卓与苹果应用商店。

【机构观点】

华泰证券表示，一方面负面的因素如外卖大战等预期基本计入，另一方面AI模型、芯片采购和资本开支有望提速。展望来看，在美联储新一轮宽松周期开启、互联网及科技新一轮进展等启动下，港股情绪或仍有进一步改善空间，科技板块或依然处在布局区。

恒生科技再度调整，不过机构普遍认为，在AI技术革命、强力政策支持、充裕资金流入以及极富吸引力的估值水平共同作用下，恒生科技指数中长期的投资价值凸显，未来具备显著的上行潜力。

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$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$  $易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$  $西部利得恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|024166)$  $大成恒生科技ETF发起式联接A(OTCFUND|012979)$  $华安恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|015283)$