欢迎通过主页关注本人账号，欢迎关注Sam 贝塔A组合。本人多年投资机构从业经验，我会不定期分享投资思考。

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上一篇写到：
目标：对标中证800做超额，不做行业和风格过度偏离。目前相比于基准，跑赢超5个点。

选基选股标准：护城河、基本面，逆向反转（估值），政策趋势

后续操作思路：
1、目前港股互联网+科技配比约14%。后续越跌越买，直至20-25%
2、A股中贝塔配比依然对标中证800。
3、但因为港股已包含科技属性，所以A股科技会降低趋势投资指数权重，中配或适当低配。
4、宽指中，会适当调整成长/价值；大盘/小盘的比重；
5、顺周期、低估值的地产建材、白酒消费等，会适当超配。医药观点不变，维持标配。
6、组合一直有最大偏离度的是金融：即银行和非银。也是红利里权重板块。在市场估值和政策转向的当下，贝塔组合选择大幅偏离，表达的是不想继续苟在红利里，看好中国经济复苏，看好中长期经济成长性发展。所以依然维持金融相比中证800超10个点的低配。
最后放一张刚建组合时操作图，跟个风
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最新观点：

1、超全球预期的关税战，是近20天资本市场最大的黑犀牛。股市的情绪受关税战影响，从极度恐慌逐渐恢复。大国之间的较量，落到每个基民身上都是一道伤痕。相信清明节前跟我一样满仓的朋友们，应该也同样亏损了不少。不过，经过了18年贸易战1.0后，通过理性分析看待也在试图寻找一些被错杀的/有前景的方向；

2、从投资超额角度，讲真这20天熬的很难受，之前积累的超5个点的超额瞬间抹没了。不过本人在这期间也按照之前的配置思路，坚定执行，调整了组合的结构。

3、只不过调整的步幅有些过快，低估了关税战持续的影响，因此几乎一步步吃掉了港股从高位跌落近15-20个点的全部下跌。这过程中，中概互联网50从5个点加到了近13个点，港股也配置超过了20%。

4、4月末-5月中，一季报披露期，相信好公司会跑出来，会更有稳定性。因此对有壁垒的龙头公司继续超配。同时增配关税卡脖子的半导体芯片，和内需食品饮料，顺周期的建筑建材等。同时，因为不确定性高，因此降低了人工智能，机器人等科技的配比，相当于都腾挪到了港股中。

5、未来一段时间，组合配比不会大调整。如果市场继续下跌，那么继续加强对比中证800的偏离度。价值投资者此时，虽然熬的难受，但是却能睡得安稳，相信后面会走出来！

#晒收益#

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