大家好，我是鸡哥。

市场全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点。沪深两市成交额2.06万亿，较上一个交易日放量1829亿。

盘面上，市场热点快速轮动。化工板块集体爆发，燃气轮机概念持续走高，电网设备板块延续强势，电解铝概念表现活跃，AI硬件概念震荡拉升，磷化工、半导体、CPO等板块涨幅居前。下跌方面，旅游板块集体下挫，冰雪产业概念领跌，海南、影视院线、酒店等板块跌幅居前。

31个申万一级行业20涨11跌，涨幅前三是有色金属+3.05%、电子+3.00%、通信+2.37%，跌幅前三是传媒-1.35%、社会服务-1.11%、商贸零售-1.04%。

……

对面美元指数回调，这边亚太股市就齐涨了，可喜可贺。

今天主板顺利重回4000点，科创50全天领涨，其次创业板也表现尚佳。

从盘面走势看，日K较昨日有新高没新低，预计前一波调整结束的信号已经发出了，接下来留意对面美指如果能保持在100下方，或许咱们能更快往下一个目标4050出发。

今天科创50权重代表的是机构资金主战场，电网、重庆等炒作代表的游资资金主战场，当然两者也会有重叠，不过盘面上看电网储能，好像也没有打过大科技，感觉趁着情绪大分歧，今天机构也是又拿回了主动权。

当下大A只要强势的预期还在，加上大盘技术不能走坏，那就不缺热钱，还会轮动演绎，可以稍微期待一下了。

……

港股方面，今天总算是给了点修复力度，但是比起大家的期待还是差了一截，这两天和研究员朋友聊了一下港股这波到底为啥跑成这样，稍微总结了一下：

我个人是觉得港股今年IPO太多抽水了（今年前十月上了78只新股IPO），更夸张的是后面还有近300家企业在港股排队上市，这么看确实有点虚的。

不过这边抽血，南向输血的速度也不慢，加上现在进入美联储降息周期了，港股的流动性会进一步宽松，情绪上+流动性其实都没啥问题。

那么实质性问题主要是什么呢？

两个方向：一是港股的盈利能力在下滑；二是AI的叙事逻辑还没扩散。

根据中金的报告显示，目前港股的盈利增速在持续下修。

三季度正是外卖大战白热化的阶段，盈利预期不太乐观。不过目前AH溢价指数已经来到130，港股相对A股的性价比已经处于近5年的历史低位，这时候要不要选就看你怎么想的了；

另外一个原因是港股这次没有把AI的故事讲好。

美股有科技七巨头，A股有达链、T链、国产算力，港股这边讲的故事却是新消费、创新药，也就互联网企业和零星的半导体企业能稍微和AI搭上边。

在AI军备竞赛升级的当下，港股明显掉队，资金的拥抱程度就会下降。

当然本轮行情港股掉队也有年初涨幅过多的原因，从去年9.24开始港股一直都是牛市的引领者，而A股属于跟随者，且港股要比A股表现更强势。

所以从4.7日以来的主升行情中，A股大幅跑赢港股也算是一种补涨，而接下来如果A股的流动性开始外溢，你说机会会到哪呢？

$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$ $华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$ $天弘中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|012552)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$   $易方达创业板ETF联接A(OTCFUND|110026)$

$建信恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|012571)$  $易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$ $广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$

$天弘恒生科技ETF联接C(OTCFUND|012349)$ $国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$

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