1 程敏分析科技股投资机会。

程敏指出科技股经历调整后重现超额收益，强调人工智能板块的爆发力。他提醒投资者把握回调机会，同时说明基金管理风险。程敏拥有清华大学数学背景，现任华银基金经理，管理量化优选和优势行业两只产品。

2 美国推出AI科研加速计划。

程敏介绍了美国"创世纪计划"的背景和内容。该计划以人工智能为核心，整合超级计算机、科研数据和实验设施，旨在提升生物技术、能源等关键领域的科研效率。这是特朗普政府一系列AI政策的延续，被视为美国科技战略的重要一步，重要性堪比太空竞赛。计划将优先支持生物科技、量子信息等前沿领域，与全球AI科研趋势相呼应。

3 AI在科研领域的应用前景。

程敏分析了AI在科研领域的发展趋势，指出美国能源部牵头整合国家资源，制定了270天内的详细推进计划，涵盖计算资源、数据模型和实验设施等环节。重点方向包括先进制造、生物技术等20项国家挑战，旨在缩短科研周期提升效率。该计划将为产业链带来明确指引，推动AI与科研设施的深度融合。

4 量化策略聚焦科技成长领域。

程敏介绍了华银基金旗下首支科技成长量化产品，强调其聚焦优质标的。随后引导观众参与基金代码截屏抽奖活动，获奖者为"下雨了我来了"。接着分析AI产业上游涵盖芯片、服务器等基础设施，指出算力需求提升将带动GPU和相关存储需求。各国政策红利加速数据中心建设，摩根斯坦利数据显示AI基础设施年化营收达4000亿美元，但统计缺口显著。政府通过加速折旧等政策推动技术迭代，应对高功耗新一代平台需求。

5 液冷需求和电力系统再平衡的重要性。

程敏分析了液冷技术因功耗提升而需求增长，以及数据中心建设对电力系统的挑战。他提到电网升级和智能化需求，并讨论了美国缺电背景下电网建设和能源公用事业的表现。此外，他强调了中游领域的标准化运营、机器人实验室及自动化实验平台的发展，以及AI工作流对软件和系统集成的拉动作用。

6 AI技术加速科研和工业应用。

程敏分析了AI在生物医药、材料科学、能源技术和工业领域的应用。AI能优化药物研发、新材料搜索和能源工艺，缩短研发周期。工业AI可用于预测性维护和流程优化，利好相关解决方案商。此外，他介绍了华银基金的量化优选产品，该基金采用全行业量化选股策略。

7 科技板块调整原因及未来展望。

程敏分析了近期科技板块调整的原因，包括美股AI龙头回调传导、年底资金防御性操作以及政策真空期影响。他指出，美股科技股受降息预期波动影响，但长期来看，AI产业趋势和宽松环境仍将支撑科技成长板块。A股科技股调整幅度较大，但市场正逐步修复，未来降息周期可能带来利好。

8 科技成长领域将持续受益于降息周期。

程敏指出美国已进入降息周期，叠加产业周期将促进科技成长领域发展。他强调短期干扰因素不应作为决策关键，需关注中长期行业趋势。对于AI领域，他认为国内大模型与海外差距在缩小，但需关注商业闭环的形成。A股科技行情回调后更具性价比，但需精选真正受益于AI的公司。美股AI龙头业绩强劲，回购对冲减持压力，系统性风险较低。

9 英伟达业绩支撑股价增长。

程敏对比了思科和英伟达，指出英伟达股价涨幅与业绩增长匹配，不同于思科。他强调北美四大云厂商资本开支可持续性强，目前62%占比仍有提升空间。AI产业化闭环正在形成，云厂商和工业类企业使用率提升将扩大市场空间。AI在投资研究中的应用也展示了其高效整合数据的能力。

10 AI产业长期看好，科技成长基金布局AI产业链。

程敏分析了AI行业的长期发展潜力，强调当前还远未到天花板。他介绍了华银基金的北新瑞丰优质行业基金，该基金重点布局AI产业链，采用量化选股策略。在配置建议上，他指出港股科技龙头、AI技术衍生的垂类应用以及医疗AI等领域值得关注，特别是具备研发能力和国际化视野的企业。谷歌和千问APP等近期推出的AI产品也显示商业化空间正在打开。

11 AI技术推动产业升级。

程敏介绍了AI图像生成技术的进步，从美工级别提升到半专业水平，提高了创意设计效率并降低成本。AI技术在广告、包装、产品设计等领域商业化落地。阿里推出的千问APP整合生态链资源，成为超级应用入口。AI产业链的发展形成商业闭环，值得关注和布局。