1 程敏分享机器人投资机会。

北信瑞丰基金经理程敏介绍了科技板块的投资机会，重点讨论了机器人领域。他提到市场回调是上车机会，并分析了特斯拉V3机器人带来的新投资方向。程敏拥有清华大学数学学士和概率统计专业硕士学历，现任北信瑞丰量化优选和优势行业两支基金的基金经理。他还解读了国务院关于人工智能加行动的意见，强调了人工智能与重点领域融合的目标。

2 人工智能赋能高质量发展。

程敏介绍了人工智能发展的三个阶段目标：2027年初步应用，2030年全面赋能高质量发展，2035年全面步入智能社会。他详细解读了AI与科学技术、产业发展、消费提升、民生福祉等六大领域的深度融合，包括生物制造、量子技术、6G等前沿领域的投资机会，以及智能终端在消费和民生领域的应用前景。

3 AI在医疗和城市治理中的应用前景。

程敏分析了AI在医疗健康、城市治理等领域的应用，强调AI技术提升基层医疗效率和城市智能化水平。他提到北信瑞丰优势行业基金重点布局科技成长领域，并讨论了机器人产业的初期发展阶段及投资机会。程敏指出机器人板块当前估值受主业影响，但预期推动股价上涨。

4 解读AI政策和投资机会。

程敏分析了AI政策带来的三方面投资机会：互联网和软件行业的AI云服务、消费互联网领域的应用以及智能终端的广泛应用。他看好头部厂商和互联网大厂在这些领域的发展潜力。此外，半导体行业在算力产业链和自主可控主题下也存在投资机会。

5 半导体和智能驾驶行业前景广阔。

程敏分析了半导体行业在智能算力和人工智能芯片创新推动下的发展机遇，重点提及算力芯片、存储芯片和先进封装等核心环节。他同时指出智能驾驶和人形机器人作为新兴终端，将带动产业链增长，并强调国内L2 级别自动驾驶渗透率有望提升。此外，他提到车企与机器人产业链的协同效应，认为这些领域目前渗透率低但增长潜力大。

6 中国在人形机器人零部件领域领先。

程敏指出中国在人形机器人核心零部件领域处于领先地位，基本不依赖进口，除芯片外机械部分主要由国内企业主导。他提到多地出台政策推动AI与传统产业融合，如上海提出智能化应用目标，多地支持AI在医疗、工业等领域的应用，展现国家对AI产业链的深度支持。

7 科技行业景气因子表现突出。

程敏指出科技行业属于成长型行业，景气因子如利润增长率、ROE提升等近期表现突出。北信瑞丰基金通过多因子模型筛选高景气度股票，分散投资于机器人、光模块等细分领域，避免概念炒作。AI应用在商业领域已形成规模，头部企业订单快速增长，医疗、金融等领域渗透率加速。国内大厂如阿里云持续追加AI资本开支，看好产业链发展。数据安全是人形机器人应用需考虑的问题。

8 人形机器人产业前景广阔。

程敏分析了人形机器人板块的近期表现，认为主要受特斯拉Optimus擎天柱机器人研发进展的催化。特斯拉正在设计第三代产品V3，重点解决手部灵巧性和机电问题，并构建垂直整合的供应链。国内多家上市公司已进入特斯拉机器人供应链，展现出产业链投资机会。此外，程敏提到北信瑞丰基金的量化优选产品，该基金采用全行业量化选股策略。

9 特斯拉薪酬方案与人形机器人展望。

程敏提到特斯拉将投票决定马斯克的新薪酬方案，可能给予其特斯拉12%股份奖励。未来十年，特斯拉的目标是调整后EBITA达4000亿美元，累计交付2000万辆汽车和100万台机器人Optimus，市值达到8.5万亿美元。国内方面，蚂蚁集团发布收款机器人R1，国内机器人产业链发展潜力大。程敏建议提前布局人形机器人板块，关注传感器应用和国产供应链机会。

10 机器人产业趋势与投资机会。

程敏分析了机器人产业趋势，从技术路线优化到规模量产的可能性，指出目前仍处于早期发展阶段。他重点讨论了特斯拉在灵巧手技术上的改进，包括电机迁移、微型滚珠丝杠替代、健身传动结构和视觉触觉传感器的应用，预示着机器人技术的快速演进。

11 美联储降息利好成长行业。

程敏表示量化模型会根据数据自动调整，但美联储降息周期的开启对科技成长行业是利好，预计会有更多海外资金流入A股和港股市场。北信瑞丰基金看好高成长性行业在降息周期中的表现。