2025 年10 月27 日，央行行长在2025 金融街论坛年会上表示“ 债市整体运行良好，将恢复公开市场国债买卖操作”，这意味着今年1月10日央行公告暂停国债买卖操作后，这一货币政策工具时隔10个月后重新被央行启用。

对债市而言，此次国债买卖重启最直接的利好在于流动性供给的精准滴灌。央行在二级市场购入国债，本质是向市场投放基础货币。

利好不仅是资金宽松效果，更在于市场预期的逆转。7-9月债市持续跟随风险资产定价，调整不断。同时，由于全年政府债供给节奏前移，银行配债规模远超往年同期，下半年继续买债的动力偏弱，叠加宽货币预期的缺失，使得市场看不到明显的下行驱动力。本轮央行重启国债买卖则成为破局的关键，起到了稳定市场预期的作用，因为投资者会持续博弈央行单月买债规模，尤其是在市场明显调整的时候，容易产生央行的稳市预期，有助于多头力量凝聚。

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