#慢慢投基路 你悟出了哪些投资哲学？# $恒生前海恒源天利债券A$

恒生前海恒源天利债券A：攻守兼备的稳健之选

股债搭配，攻守兼备，在波动市场中追求稳稳的幸福。

在当今市场波动频繁、利率下行的环境中，投资者常常面临两难抉择：追求较高收益需承担股市剧烈波动，追求稳健则往往收益有限。恒生前海恒源天利债券A（013204）作为一只二级债基，完美解决了这一困境，呈现出“股债搭配、业绩优异、回撤控制出色”的三大亮点。

01 股债搭配的资产配置策略

恒生前海恒源天利债券A采用经典的股债配置比例，债券资产占比不低于80%，主要投资于流动性好、信用等级高的债券，作为组合的“稳定器”。

同时，基金将不超过20%的资产投资于股票等权益类资产，作为收益的“增强剂”。

这种结构使基金呈现出“债券为主，权益为辅”的特征，债券底仓提供稳健票息收益，权益部分则灵活捕捉股市机会。

从最新持仓来看，基金债券类资产净值占比达80.65%，股票类资产占比为19.48%，严格遵循二级债基的投资范围。

02 出色的长期业绩表现

业绩是衡量基金品质的最佳标尺。恒生前海恒源天利债券A交出了一份亮眼的成绩单。

截至2025年10月28日的数据显示，基金近一年年化收益率达13.59%，超越93.17%的同类产品；近三年年化收益率高达8.9%，超越98.81%的同类产品，业绩持续优秀。

拉长时间看，该基金近三年收益率达25.46%，大幅超越同类基金平均值(10.32%)，在813只同类基金中排名前2%，表现非常亮眼。

基金不仅绝对收益出色，相对收益也同样突出，成立以来累计超越基准指数的超额收益达2.32%。

03 优秀的回撤控制能力

在获取可观收益的同时，恒生前海恒源天利债券A展现出出色的回撤控制能力，这是其最吸引人的特点之一。

数据显示，该基金近一年最大回撤为-5.91%，虽然在这一指标上仅超越4.94%的同类产品，表现相对较差。

但与股市相比，其波动控制优势明显。以近六月为例，该基金最大回撤为5.91%，而同期上证指数、沪深300指数的最大回撤分别高达9.71%、10.49%。

在2024年10月股市急跌时，纯债基平均上涨0.3%，而该基金上涨1.2%，展现出良好的抗跌性。

04 实力团队与科学管理

基金的成功离不开背后的实力团队。恒生前海恒源天利债券A采用双基金经理制，由胡启聪和钟恩庚共同管理。

胡启聪擅长全行业轮动和回撤控制，钟恩庚则精于宏观研究和债券趋势交易，两人优势互补，力争实现“1+1>2”的效果。

基金公司固定收益团队汇聚了宏观研究、信用研究、可转债研究等专业人士，团队经历多轮债市牛熊周期考验，建立了完善的多元资产配置体系。

在投资策略上，基金根据市场变化灵活调整。例如，2025年一季度，面对货币宽松政策节奏后移的情况，基金进行了降久期和降杠杆操作，有效降低了组合波动。

05 适应市场环境的投资价值

当前市场环境下，二级债基的投资价值更加凸显。A股市场震荡徘徊，不确定性增加，单纯投资股票风险较大，而纯债基金收益有限。

恒生前海恒源天利债券A作为二级债基，正好能够在这种复杂环境中发挥优势。

一方面，债券底仓在市场下跌时起到“稳定器”作用；另一方面，权益部分能在市场反弹时抓住机会，实现资产增值。

对于风险承受能力中等、追求稳健收益的投资者，该基金是较为理想的选择。它比纯债基金收益潜力更高，比股票型基金风险更小，真正实现了“攻守兼备”。

低利率时代已经改变了传统理财的格局，货币基金收益率向1%靠近，定期存款利率步入“1时代”。在此背景下，恒生前海恒源天利债券A通过科学的资产配置，为投资者提供了兼顾稳健与收益的投资选择。

对于寻求资产稳健增值的投资者来说，恒生前海恒源天利债券A(013204)无疑是一只值得重点关注和配置的优质二级债基。@恒生前海基金 @春暖会开花 @布加没有迪