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恒生前海恒源天利债券A：震荡市的“攻守平衡”优选
在低利率与市场震荡并存的当下，能兼顾“睡得稳”与“有赚头”的基金尤为稀缺。恒生前海恒源天利债券A（013204）最吸引之处，在于其将“稳健打底”与“弹性增强”做到了精准平衡，用“债筑盾、股为矛”的策略，成为适配多数投资者的优质配置标的。
“股债双轮”策略是其核心竞争力，完美解决了传统理财收益低、偏股基金波动大的痛点。基金将80%以上资产投向高等级债券，其中利率债占比超60%，且AA+及以上评级信用债占比超90%，从根源上控制了信用风险，票息收益为组合提供稳定“安全垫” 。剩余不超过20%的仓位则灵活配置权益资产，2025年Q2股市回暖时精准加仓通信板块，震荡期则主动降低敞口，既捕捉了成长红利，又避免了单一行业波动冲击 。这种配置下，基金近一年收益达19.91%，远超同期中债综合指数，而最大回撤仅-5.91%，显著优于同类平均水平 。
双基金经理的协同管理，为策略落地提供专业支撑。固收端由拥有19年经验的钟恩庚掌舵，擅长利率债波段操作与信用债挖掘，2025年3月以来收益在同类中排名前1%；权益端胡启聪专注消费、医药等稳定赛道，通过分散持仓平衡波动 。二者形成“动态调节”合力：利率下行时拉长久期增厚收益，股市低估时提升权益仓位，2025年一季度就通过将股票仓位从15%提至19%，精准捕捉了市场反弹机会 。专业分工让基金在不同市场环境中均有亮眼表现：2024年Q4债市调整期，净值仅跌0.45%，远优于同类平均的-1.87%；2025年Q2股市反弹期，净值上涨4.53%，跑赢同类平均2.96个百分点 。
优异的风险收益比与市场认可度，更显其配置价值。成立以来年化收益率4.48%，近三年累计跑赢业绩比较基准18.2个百分点，2025年以来净值涨幅12.63%，在同类中排名前3% 。风险控制同样突出，前十大重仓股合计占比不足2%，单只个股最高持仓仅0.47%，有效分散了个股风险，2025年市场波动加剧时，近3个月最大回撤仅-2.65%，远低于偏债混合型基金平均的-4.1% 。这种稳健表现赢得了专业资金认可，机构持有人占比高达99.65%，2025年二季度规模逆势增长至22.59亿元，如今已达28.81亿元，日均成交额稳定在3000万元以上，流动性充足 。
对于追求稳健增值的投资者而言，恒生前海恒源天利债券A的吸引力在于：它既用高等级债券筑牢了收益底线，又以灵活权益仓位打开了收益空间，更靠专业团队实现了风险与收益的最优解。在当前政策宽松与A股估值低位的环境下，这只“攻守兼备”的基金，无疑是震荡市中让人安心的配置选择。@恒生前海基金
