二级债基为何受青睐？

与纯粹的权益产品或债基产品不同，二级债基既可通过权益资产捕捉股市上涨机会，又能依托债券底仓平滑组合波动，在不确定性中构筑一道“防护墙”，可以力争在波动的市场中给投资者提升投资体验。

从近10年风险收益指标对比来看，万得混合债券型二级基金指数在收益能力和风险控制方面均展现出明显优势。在收益方面，万得混合债券型二级指数累计上涨42.38%，混合债基指数长期收益相对领先；在回撤控制上，万得混合债券型二级指数最大回撤为-6.93%，表现出较强的防守性能和抗跌能力，净值曲线相对更为平滑。

当前市场环境下，二级债基值得关注。

以恒生前海恒源天利A为例，其资产配置与业绩表现清晰体现了二级债基“稳中有进”的优势。该基金债券资产投资比例不低于80%，力求稳健收益，同时不超过20%的资产投资于股票、可转换债券和可交换债券，适度增强收益弹性，力争在控制波动的基础上捕捉权益市场机会。

长期来看，恒生前海恒源天利债券A（013204）也取得了脱颖而出的表现，基金净值频创新高，近一年涨幅为13.06%，大幅跑赢业绩比较基准，近三年同类排名前3%，名列前茅。且基金波动相比股市大盘要小得多，回撤控制较好，恒生前海恒源天利债券A（013204）近六月最大回撤仅5.91%，同期上证指数、沪深300指数的最大回撤高达9.71%、10.49%，更注重稳健的持有体验。

钟恩庚和胡启聪两位基金经理在配置资产时，延续“稳健”风格。权益资产时，将风险可控作为资产配置中的重中之重，追求中长期收益，不追逐短期风口和业绩排名，严格把握资产风险收益比，力争将回撤控制在较低水平，把握不确定中的确定性。在风险可控的前提下，审慎精选个股，力求在严控风险的同时增强整体收益。在债券资产配置上，综合运用杠杆策略、久期策略与信用策略等多重手段，灵活布局。在流动性充裕的环境中适度运用杠杆，获取稳健的套息收益；动态调整组合久期，积极捕捉波段机会，力争稳步增厚收益。

基金经理优异的成绩，离不开恒生前海基金强大的投研平台支持。恒生前海基金打造了一支架构完善、经验丰富、业绩出色的投研团队，核心成员在业内具备广泛影响力。公司持续推动投研一体化平台建设，不断强化在权益、固收、绝对收益及另类投资等多领域的综合能力，尤其注重大类资产配置与信用分析核心竞争力的构建。

对投资者而言，在选择稳健型产品时，往往希望在控制风险的前提下，力求获得相对不错的收益。恒生前海恒源天利A正是此类代表，它致力于在复杂的市场环境中帮助投资者捕捉确定性，力争实现资产的长期稳健增长。@恒生前海基金