当A股行情在波动中反复拉锯，难道投资只能在“满仓搏收益”与“空仓避风险”之间做极端选择吗？答案未必。二级债基便以独特的“平衡逻辑”，跳出了这种非此即彼的困局——它以债券为盾筑牢稳健根基，以权益为矛捕捉成长机会，在震荡市中展现出“不冒进、不保守”的从容姿态。

为何二级债基能在风险与收益间找到精准支点？核心在于“债打底、股添彩”的结构设计。其将超80%资产投向债券，凭借高等级债券的稳定票息构建“安全垫”；同时以不超过20%的仓位布局权益市场，在行情回暖时分享成长红利。这种设计既避免了纯债产品的收益局限，又降低了股票基金的波动风险，实现了“攻守兼备”的效果。

以$恒生前海恒源天利债券A$ 为例，其操作策略将“平衡术”诠释得淋漓尽致。债券端聚焦高信用、短久期品种，严格把控利率与信用风险；权益端则摒弃风格押注与热点追逐，通过均衡配置筛选基本面扎实、估值合理的标的。这种稳扎稳打的布局，让产品在获取超额收益的同时，将波动控制在较低水平，成为震荡市中“收益与风险平衡”的典型样本。

在当前市场环境下，二级债基的价值愈发凸显。它无需投资者频繁预判市场方向、调整资产配比，基金经理已通过专业的大类资产配置能力，实现风险与收益的动态优化。对于追求“稳健底色下收益弹性”的需求而言，这类产品或许正是穿越震荡、实现长期投资目标的优选。@恒生前海基金