$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$有多个吸引我的特点。首先是其股债平衡策略出色，债券资产配置比例不低于 80%，主要投资于高评级信用债、国债等，为基金提供了稳定的基础收益，如同 “压舱石” 抵御市场波动。而不超过 20% 的权益类资产则作为 “进攻” 部分，在市场行情好时能增厚收益。截至 10 月 22 日，该基金近一年收益率达 12.28%，表现远超同类纯债基金。

其次，双基金经理的配置也很有优势。胡启聪和钟恩庚分别在债券和股票投资方面经验丰富，前者擅长自上而下的宏观分析，后者精于自下而上的个券选择，这种互补组合有助于提升基金的投资效果。

在资产配置中平衡 “进攻” 与 “防守” 方面，该基金以高等级信用债作为核心配置，通过久期管理优化收益，这是 “防守” 的关键。同时，在股票投资部分采取成长与价值均衡配置的策略，分散投资于不同行业，避免过度集中风险，并且会根据市场环境动态调整股债比例，比如在股市低估时增加权益仓位，高估时降低风险暴露，以此来实现 “进攻” 与 “防守” 的平衡。@恒生前海基金