一、新能源车电池主题能否成为全年主线？
1. 需求端：双轮驱动，长期逻辑明确
车用电池：全球新能源车渗透率持续提升（中国48.2%、欧洲平均35%、美国18%），私人消费占比达85%，需求从政策驱动转向市场驱动。
储能需求：海外储能市场爆发（欧洲户用储能年增60%，美国工商业储能翻倍），2024年全球储能装机量增长超60%，成为核心增量。
新场景拓展：电动重卡、船舶、工程机械等领域需求增长迅猛（2024年电动重卡销量增80%），打开长期增长空间。
2. 技术端：固态电池产业化加速
头部企业（宁德时代、比亚迪、国轩高科）已启动固态电池中试线，计划2027年量产，能量密度突破500Wh/kg，安全性显著提升。
政策强力支持：工信部推动固态电池研发，预计2030年市场规模达200亿元，成为技术升级的核心方向。
3. 产业链机会：全链条受益
上游：锂回收成本低于采矿（降30%），高镍正极、硅基负极需求爆发。
中游：智能产线提升良品率（99%），固态电池设备订单释放。
下游：电池租赁市场规模达500亿元（2024年），储能应用覆盖家庭、电网等场景。
4. 估值与风险
估值合理：国证新能源车电池指数PE为32-44倍，处于近5年40%-70%分位，PEG低于1（0.8-1.26），安全边际较高。
二、通过广发国证新能源车电池ETF联接C布局的优势
1. 指数覆盖全面
跟踪国证新能源车电池指数，覆盖动力电池（宁德时代、比亚迪）、储能电池（亿纬锂能）、电池材料（格林美、天奈科技）全产业链，前十大权重股占比超50%。
2. 低成本与高透明度
费率仅0.2%/年（管理费0.15%+托管费0.05%），比主动基金低90%。
被动投资避免“风格漂移”，持仓完全透明，适合长期持有。
3. 历史表现与流动性
2025年收益超63%，近1月涨幅28.67%，同类排名前10%。
基金规模超58亿元（2025年9月），场内ETF（159755）规模超170亿元，流动性充足。
全年主线属性明确：新能源车电池受益于能源转型、技术迭代和政策红利，长期增长逻辑坚实，但短期需防范估值修正风险。 新能源车电池是未来十年的黄金赛道，但需在狂热中保持清醒，用时间换空间。@广发基金