9月以来，A股上方承压频繁震荡，3900点无法突破，而3800点支撑强劲，赚钱效应下降，走势出现分歧，观望情绪浓厚，板块轮动分化。

如此行情下，投资风向出现转换，之前热门人工智能和创新药表现不理想，而新能源板块逆势走强，其中电池主题强势回归：

1、新能源具有清洁、可再生等核心特点，是应对气候变化、减少化石能源依赖的关键，随着全球能源短缺和环境污染问题受到大家广泛关注，碳中和、碳达标成为焦点，新能源发展需要越发迫切，发展前景广阔。当前新能源正处于“政策-技术-市场”三重驱动的黄金发展期，随着技术越发成熟和市场份额不断扩大，新能源行业发展趋于明朗。

电池是新能源的核心，随着新能源加速发展，市场对电池产品需求持续增长，电池行业迎来一波产能扩张热潮，补库意愿较强。叠加，固态电池技术突破，固态电池正以前所未有的速度从实验室走向产业应用，将进一步推动行业景气度上行。

2、电池等新能源行业经历近3年下行周期，以及今年上半年表现落后，估值处于非常低的位置，中证新能源指数当前市净率PB为1.94倍，低于近3年89.82%以上的时间，处于历史极低水平，安全边际较高。伴随市场热点轮动，资金寻求避险，从高估板块流入低估板块，新能源车电池，受到更多资金关注，形成补涨契机。

3、今年经济复苏是大趋势，随着经济向好预期升温，海外储能需求爆发式增长，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，市场呈现强劲复苏态势，产业进展持续加速。从全球市场看，上半年全球储能电池出货量同比增长超过 115%，其中中国企业占据了主导地位，全球出货前十的企业全部来自中国，合计市场份额超过 91%。电池行业业绩显著回暖，2025年上半年锂电池板块营收和净利润分别增长13.78%和28.07%。

储能电池迎来爆发期，8 月数据显示，主要用于储能的 “其他电池” 销量达到 35.6GWh，同比增长 49%；更值得关注的是，8 月国内储能招标量高达 69GWh，同比大幅增长，环比增长 169%，创下历史新高。

新能源车电池发展前景广阔，当前估值偏低，业绩回暖明显，随着市场风向转换，补涨需求明显，有望强势回归！@广发基金

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