全球领先的科技公司FY26第一季度财报显示，其剩余履约义务（RPO）同比激增359%，达到4550亿美元，新增RPO达3170亿美元，创历史纪录。为满足爆发式增长的AI算力需求，公司宣布将本财年资本支出上调至约350亿美元，同比大幅增长65%，并预计其云基础设施（OCI）业务年增速将达77%。全球AI算力需求强劲，尤其是AI推理市场需求的强劲增长。OpenAI与果链企业签署了价值约3000亿美元的算力合作协议，进一步印证了AI基础设施建设的全面加速。我们认为，公司巨额资本开支和激增的在手订单，将直接转化为其硬件供应商的业绩动力，光模块、服务器、PCB、数据中心电力设备等核心环节将率先受益。

同时，OpenAI宣布计划：未来五年投入1000亿美元租赁备用服务器资源。这笔巨额投入甚至超过了绝大多数国家的年度国防预算，仅仅是为了确保公司拥有足够的“备用”算力。其他科技巨头也在积极扩张。

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