上周（2025年7月7日-2025年7月11日）A股延续升势，上证指数站稳3500点；市场结构呈现显著分化：科技成长主线中半导体受美国取消芯片设计软件出口限制提振，但消费电子链受美国对巴西等6国加征关税冲击（8月1日生效）承压，创新药受益于医保局政策和中报业绩预期，在本周行情表现出较强的持续性；周期与金融板块强势崛起，中央财经委会议定调“反内卷”政策直接驱动钢、光伏玻璃板块上涨，金融板块受到市场对政策预期的影响，表现较为亮眼，市场对于银行板块的关注度有所提升，外部风险（美欧贸易谈判延期缓和情绪）与政策预期（反内卷扩内需）共同作用下，市场在量能支撑下突破关键点位，但科技板块分化未能形成主线。

基于中报季的来临以及近期板块估值的位置，推荐短期内关注以下板块：

（一）白色家电&智能家电：政策端“以旧换新”全面扩容、绿色节能补贴加码正持续激活终端需求，叠加铜铝等原材料成本压力显著缓解，行业盈利修复通道已实质性打开。更关键的是，产业升级浪潮正驱动产品价值跃迁——智能化从单品功能升级迈向全屋生态协同，AI大模型深度赋能场景体验，推动行业从价格竞争转向技术溢价竞争。头部企业凭借研发积累与供应链优势，持续优化高端产品结构，同时在全球化布局中有效对冲区域风险。中短期看，成本红利与政策刺激共振，龙头公司业绩弹性值得期待；中长期维度，技术迭代与消费升级将打开更广阔的成长空间。建议聚焦兼具技术领先性与全球布局能力的核心标的，把握板块估值重塑机遇。

（二）光模块：基于台积电超预期的二季报对AI算力需求的强势确认，光模块作为算力基建核心环节的战略配置价值凸显。尽管行业面临技术迭代与外部环境的不确定性，但当前正处于量价齐升的关键窗口——800G产品因北美云厂商加速AI集群部署已进入爆发放量期，1.6T技术更随新一代芯片升级蓄势待发，国产头部厂商凭借硅光、CPO等路径的深度卡位，持续引领全球技术演进。政策端对高端光芯片自主化的坚定支持，叠加企业通过全球化产能布局有效化解贸易摩擦风险，进一步夯实产业安全边际。

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