#组合回测#
今日市场解读：
今日9点我们央妈公告，LPR的1年利率为3%，5年以上为3.5%，连续8个月维持不变。总体符合资本市场预期，也符合我们gov以稳应对动荡外部局势和内部转型所需时间的策略风格。
最近黄金在特靠谱同志再提“获得”格陵兰岛发酵背景下走高，简单跟大家科普下这次的发酵有什么不同。
其实特靠谱同志早在2019年8月其第一任的时候就公开讨论过格陵兰岛，只是当时的理由是让大美丽介入当地的房地产交易和战略资产交易，后由于各种原因不了了之。
不过到了现在，不装了，全部都要，不论是购买还是通过行动完成。
为什么影响这么大，一方面其触及了盟友的红线“国家zq”，另外一方面25年原本耗费了各方大量时间谈定的gs方案，再本次新一轮gs“武器”化下，可能“一夜回到解放前”。
尽管到目前为止大西洋两岸内部的牵头国态度不完全一样，比如高卢雄鸡的“硬刚”态度，隔壁汉斯猫考虑自己出口主张对话，以及不列颠的中间人风格。但很明确的是欧盟和老鹰的长久铁杆盟友关系，已再一次被拿出来“考验”，而且会再一次增加世界gov的沟通成本，导致整体经济效率降低。
由此导致的欧美股票大跌和金价大涨合情合理，相对来讲，目前A股和债相对平稳，阶段性的态势比较明确，债的总体稳中回暖，主流股票的择机再涨和切换。
国内黄金也随世界金冲高而冲高。咱之前的固收加和金属组合依然能很好的迎合当下行情，大家坚持即可。
关于产品操作与复盘：
固收+（权益）：鹏华双债加利+2000 $鹏华双债加利债券A(OTCFUND|000143)$
盼望着盼望着，在嗨涨了几天后，我的老伙伴双债加利终于要跌了。很开心，因为终于盼到了加仓时。
如果说全股+全转债是固收+中的全攻全守，那么鹏华双债老伙伴的股票+转债+纯债更大的特点就是，能攻善守。
毕竟盈亏同源，双债加利纯股权比例有限，又没有高杠杆，还有用纯债缓慢收蛋换来的稳健。
所以股权调整就买，小跌小买，大跌有钱就大买，我将近7%的收益，是基本佐证了我逢跌必加和小幅追涨的策略是正确的。
当然，希望基金经理可以有比我更精确的操作，全年依旧稳稳可期，今天再从纯债调整一些过来，再接再厉。
纯债指数：易方达中债新综指 $易方达中债新综指发起式(LOF)A(OTCFUND|161119)$
从绝对收益和预期来讲，债的性价比确下降了。
但是！后面这句才是重点——但也如我之前说，其回归债最原始的样子，体现其还本付息特征越来越明显。妈妈的意思是让大家不要炒了，安心持有。
以我拿的易方达中债指数来讲，已经连续好些天了。小伙伴可能好奇为什么吸引眼球的利率这么弱它还能这么稳的收蛋。从最近的定期报告看，金融债 50.64%（其中政策性金融债 38.44%）、国债 8.57%、企业债 7.53%、中票 14.39%、其他 33.29%（预计是地方政府债和abs等未被纳入前序类别的债权资产）。大家关注最多的国债占比并不高，近期最弱的长债就更少了（这也是为什么我割长债）。同时单项最多的政策性金融债，以其披露的前五大（4国开08、22国开08、21国开08、25农发清发12、24国开03）债来看，期限偏短，均为3年以下。
这就是为什么易方达中债指数可以缓慢但总体稳健收蛋，逐步兑现债回暖预期的原因。目前，趋势行情仍在，拿住没有问题，最差也是股权波动的对冲。
转债：南方昌元 $南方昌元可转债债券A(OTCFUND|006030)$
我一直说想增配可转债，看来看去想从南方昌元转债入手。
原因一：业绩好（下图，阶段排名三年保持第一），去年的债基收益之冠，且今年依然表现卓越，截至目前还没掉出过前5。
原因二：赛道选得好。从披露的报告看，尽可能贴权+杠杆拉满+主题选对是成功密钥。对应的配置为 20%科技股票（半导体/芯片+AI算例）+ 96% 蓝筹/成长混合转债 + 20%杠杆（融资再投入转债）。那今年还能像黄金一样涨了一年又一年吗，目前看依然可预期。
原因在于股权方面，我国转型需要，或者说地球上当下最确定的赛道--AI在未来几年依然是大家追逐的核心内容之一。
具有股债双重性的转债在今年依然会承接“只买纯债恐赚不够”的投资需求，而且从其披露底仓看，除了高波动性的科技股，其也配置了隆基（光伏）、国投（公用事业）、温氏（养猪）这类大盘蓝筹转债。
这只产品持有180天以内C划算，持有180天以上A更合适。如果半年内赎回的朋友可以看看C，如果想长拿可以选择A。我个人认为股市不会短期（短到3个月以内）就走跌，南方昌元股性强我也不认为这只适合炒短期，所以我直接选A了。
这种抓住了主流行情的基，最好的方式就是调即买，今天股市小调整，小幅上车一波。
纳斯达克与标普定投：
科技领域强者恒强在商业和资本市场占优势的逻辑依然在线。
以及今年美国慢修复背后的去美元和国际秩序动荡预期不变，不应该放弃。
加之限购，只能慢慢定投入场。$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$
基友推荐的国富这只主动基体验不错，也是限额定投的产品，大家可以参考下。$国富全球科技互联混合(QDII)人民币C(OTCFUND|021842)$
标普相关定投：科技股外溢逻辑。会持续定投至少半年。
标普实在没啥场外投资标的，新增了一只长信标普100等权重基金定投。预期收益可能跑不赢标普指数，但作为一个标普500的补充，个人认为是可行的。
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
黄金：
目前持仓35w左右。和纳斯达克标普等指数一样，个人维持贵金属配置保持买入态度不变。今天由于黄金还是没有回调，不会大幅加仓，有零钱就补一点。
同时，加大了黄金的定投金额。$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$
有色
继续定投，虽然没有黄金的确定性，但贵金属和有色金属个人认为在26年都是可期的。
白银$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$
利率小红
A股回调
贵金属不错
截图：wind
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