今日市场解读：

央妈继续净投放1300亿，资金成本小幅下行，依旧稳健。

昨日人民银行发布2025年三季度货币政策执行报告，总体看没有超预期内容，从结果看对债市至少是中性偏多。中性是没有任何资金要收紧类表达，反而对于降低社会总体融资水平保持明确态度。

之前我提到过，我在兼顾长期战略前提下，也在根据实时经济情况，即各种阶段性数据和市场表现来灵活应对。

虽然看上去让市场更难以提前琢磨，“预期央妈的预期”，不过这是日渐成熟的表现，大家需要尽早适应。

以自己资产和投资需求作为底层原则去配置应对趋势和突发事件，效果大概率会更好的。

关于产品操作与复盘：

债（含转债）：鹏华双债加利+2000 $鹏华双债加利债券C(OTCFUND|013149)$

近期虽然股债都有震荡，抛开各自内部结构性表现，总体表现都不错，算是股债均红。

之前各自走弱的时候，不论是配了股还是债应该都有浮盈。

由于近期各自都没有明确的趋势，所以正常回调和回暖的态势还能延续。

在大方向依然没有改变下，即国内股权内新质生产力、消费和民生相关前景依旧，债市在社会整体收益率依旧暂无反弹预期下有修复空间。各类资产有跌就能买，之后等回暖和机会。双债加利目前我的持有收益还在我个人能够接受的水平，回调了两天持仓收益率3.49%。

今天股市表现相对一般，再补一点固收+，就还是选他了。

超长（华子）：超长全年预计难有趋势性高收益机会，波段为王（更加靠经理）。

华子我个人看走势经理应该是有在想办法的。确实有华子转黄金的想法，等明天会议看看做定夺。$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

中长债：同理华子。$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$

黄金：

黄金还是拉长没问题，阶段性技术回调有风险，但建议不要把黄金当作波段去做。

基于此我个人考虑先拿到春节再说。我也认为黄金还可以“逢跌加仓”。$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$

$博时黄金ETF联接E(OTCFUND|021499)$

$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$

利率涨多

信用红多

存单涨多

国债期货震荡红

截图：同花顺

风险提示：本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载。

$工银黄金ETF联接C(OTCFUND|008143)$

$嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$

$创金合信北证50成份指数增强C(OTCFUND|019994)$

$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$

#特斯拉拟建新厂生产Optimus人形机器人##钙钛矿电池获重要进展 发展前景看好吗？##消费赛道复苏预期升温！该如何布局？##科技小登大揭秘##科技热点摊开业啦#