#2025会是主动权益大年？# 众所周知，科技行业里面的细分子行业很多，而今年比较出彩的是机器人与人工智能这两个板块，对于它们，我是如此思考的：
（1）人工智能行业将会使得各个行业，包括我们的生活在以后会以另外一种崭新的方式呈现（在医疗方面的诊断或者是治疗，如果用人工智能的技术的话，医生说患者都会觉得省时省力。在农业领域，人工智能的设备它能提高农作物种植和养殖的效率和质量，这对农民来说也是一种福利。在金融或者保险领域，人工智能技术的需求量更是明显，它能很好的起到控制风险或者是提升管理效率的作用，在物流方面，人工智能可以提升运输的效率和安全性。包括在其他方面，人工智能也是大有用处的），它更会带动太多的产业，比如数据中心，芯片半导体，云端计算，机器学习，算法开发，语音，语言，计算机视觉等，对金融，医疗，零售，安防，农业，营销，教育等行业产生积极的影响，也会让无人驾驶早日实现。让我们拥抱这个数字经济的时代，因为人工智能的潜力无限
（2）人工智能的需求端就是数据要素，确切的来说应该是那些高质量的已经经过一轮过滤的有效的数据要素，只有它们源源不断的注入到人工智能这个行业，才会不断精进人工智能的算法与算力，特别是随着人工智能行业的不断精进，对于高质量的数据的需求会越来越旺盛，而数据要素的涮选则需要依靠云计算，而我国已经不少公司在这方面的能力已经在世界上名列前茅了，它们同时也具有全球较大的AI训练模型，旗下的很多模型，比如文生图大模型模型，3D内容生成模型，自然语言大模型，数字人视频生成模型等，而它们的开发模式是以人类未来的潜在需求为创新驱动力的。
（3）人工智能的核心就是大数据模型，人工智能之所以功能强大，其实就是依赖它的大数据模型，而国内的某些公司现在已经有在进一步完善自己的大数据模型了，比如某家企业在2024年10月份的时候，就已经完成了首个万亿参数的人工智能大模型，这种模型在接受同量的数据的时候，它的训练时间相较于其他同类产品，优势是非常明显的。而随着新一代HCC的出现，它的算力相较于以前，提高了数倍，而且它还可以为大模型的训练提供科学的算法。而国内一些人工智能的公司的高层也非常重视人工智能模型的创新与开发，他们觉得人工智能的创新将成为公司未来很重要的一个利润增长点，而且还能促进广告与游戏业务的发展。甚至可以把AI中的很多数据分析推广到了多个领域，比如训练平台，媒体分析平台，智能分析平台，质检训练平台。而这无疑会使得人工智能的变现商用化向前迈进了一大步。
（4）人工智能这个行业内里有一个很重要的部分：“算力”，在这个子行业里面，不管是在全球范围内还是我国市场，都处于一个高速发展期，最近10年，该行业的复合年化增速可以超过25%，而“算力”这个行业其实对应的是科技通信，计算机，电子，比如芯片半导体，它的质量的高低很关键的因素就是取决于里面的算力的强弱，而算力一旦处于加速状态的话，那么对服务器其实就有很高的要求。不仅如此，服务器行业现在也存在国产替代的需求，随着我国越来越重视数据的安全。有专业机构预计，从2022年到2025年我国的服务器市场规模有望达到年复合增长超过15%。

（5）从前一段时间的会议来看，里面提到的一个关键词就是：“强科技”，而最近10年，科技一直是与我国经济发展密切关联的一个行业，比如2015年的移动互联网，到2018年的芯片半导体国产替代自主可控，再到2020年的数字经济，还有2024年年初提到的新质生产力，可以说科技的发展为我国的经济做出了重大的贡献，而这次提到的强科技，无疑让人工智能成为了万众瞩目的一个焦点。而前一段时间的会议提到：持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。持续推进“人工智能+”行动，就是要抓住人工智能技术突破的机遇，使我国的数字技术与制造优势、市场规模优势充分结合，推动人工智能大模型的广泛应用，努力推动人工智能真正能够赋能千行百业、走进千家万户。而目前就有很多城市也发布了相关的政策，比如某个城市发布了《支持人工智能全产业链高质量发展的若干措施》，愿意拿出真金白银来支持人工智能的发展。另外某个城市提出，到2026年，其人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级人工智能终端企业；人工智能终端产品产量突破1.5亿台，在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品。由此可见，人工智能行业在政策面受到了长期的支持。

（6）现在国家也鼓励生成式人工智能技术多个行业各个领域的应用，失败不可怕，可怕的是不敢于尝试，唯有不断尝试，才能摸索出一套完善的AI应用场景的，通过它来生成优质的内容。构建良好的生态框架。特别是那些人工智能算法，框架，芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，它们能对很多行业起到很大的作用。同时国家也在加强保护AI创新型企业它们产品的知识产权的保护，对于这方面的监管也会日益趋向于严格，这就大大降低了相关龙头企业的后顾之忧。敢于把它们的产品毫无保留的投入在市场上，供很多个人与企业使用。还有，基于服务类型特点，相关部门会采取有效措施，大大提升人工智能行业在服务端的透明度，提高生成内容的可靠性，让大家用的放心。其实人工智能行业在服务领域也有很多的用途，而如果它内容可靠性更强的话，那自然就会更受到我们的欢迎了。

（7）人工智能的确为我们的生活提供了很多的便利，比如智能语音的技术，计算机视觉，自然语言理解方面等等，都为很多生活或者工作中帮助过我们很多。目前我国对于人工智能未来的发展方向就是让机器像人一样会听会说，会理解会思考，用人工智能来建设一个美好的世界，虽然我们在人工智能领域已经发展的不错，但是在人工智能的技术方面的研发还是需要更多一些的进步，而一个成熟的技术从研发开始到最终被广泛应用，是需要比较长的时间的，所以这就注定了人工智能行业未来的空间巨大，人工智能行业与互联网有一个很大的不同，前者更能解决社会上个刚需，要在同类公司中脱颖而出更多靠的是技术的突破，而后者往往只需要改变用户的体验度就行了，所以人工智能的龙头公司它的技术含金量是相当高的，或许在未来，说到人工智能，我们不仅仅只会想到语音识别之类的简单功能，或许还会有更加专业化，人性化的高科技类含量的产品能 帮助我们解决更多高难度的事情，不管是工作上业务上，甚至还有个人情感上的

（8）机器人是一种能够半自主或全自主工作的智能机器。机器人能够通过编程和自动控制来执行诸如作业或移动等任务。从种类的划分来看，可分为服务机器人，特种机器人，工业机器人与人形机器人，工业机器人它主要是由多关节机器人与坐标机器人构成，它在装配，焊接，搬运等方面起的作用是相当显著的，所以它就是制造业的下游。而现在我国不但是制造业大国，而且还是制造业强国，制造业的蓬勃发展催生了工业机器人的需求也会大幅增加，而目前工业机器人的市场规模仅仅为650亿；服务机器人它的应用场景是最多的，比如在车内的导航，包括在酒店或者医疗方面的的很多人脸识别，语音识别，常见的就是车型机器人，还有小家电比如扫地机器人），还有无人机等等，它的受益群体就相当多了，比如小孩，残疾人，老人，还有希望处理家务活更加快捷的80,90后，而目前服务机器人的市场规模还不到500亿，所以它的成长空间是非常广阔的；特种机器人主要的作用就是应急救援，军事作用，或者是极限作用，比如海洋勘探，火灾救援，对于一些比较复杂地形的探险等作用，如果通过它能发现一些有价值的潜在资源或者是能让我们提前防范自然灾害的话，那么它的价值应该是远远高于我们的想象的，而目前特种机器人的市场规模大概只有167亿；而人形机器人通常可以分为家用版，服务版与工业版，人形机器人是一种利用人工智能和机器人技术制造的具有类似人类外观和行为的机器人，它的主要作用就是用于辅助人类的工作。它能帮助我们处理很多工作上的问题，这也是我在上述的四类机器人中最看好的一类机器人。所以机器人赛道是一条非常值得我们去布局的赛道。这也让我们这些想投资机器人赛道的投资者心里的底气变得更足了。

（9）从机器人的构建成本来看，它大致可以分为以下几个部分：第一个是减速器，它占总的成本比例最高，达到35%，第二个是伺服电机，第三个主体，第四个是控制器，第五个是其他部分，而关于减速器这个部分，是我国最大力发展的部分，因为它与芯片半导体一样，存在国产替代与自主控制这个长期的投资硬逻辑，而从近年来的减速器市场来看，我国的产品已经完全具备了与海外最先进的同类产品竞争的实力了。还有很重要的一点，那就是人口老龄化是全球的趋势，而随着人口老龄化与劳动力成本的不断提升，机器代替人工将成为长期发展趋势，是不可逆转的。

（10）从最近3 年来看。我国人形机器人行业发展较快，比如截止到目前位置，我国的人形机器人其规模约占到全球市场份额的68% ，是无可争议的全球第一大人形机器人应用市场，2024年我国人形机器人的产量已经超过了2万台以上。而对应的人形机器人的市场规模超过了27亿，而且人形机器人在我国乃至全球的渗透率还很低，由此可见，机器人行业的未来前景相当广阔

在经过以上认真的思考之后，我愿意长期持有摩根动力精选混合C(013137)，因为它重仓的都是行业内最优质的公司，它们具备稳定的盈利模式与强大的核心竞争力。@摩根资产管理