大家好，我是中信保诚基金的黄稚。
10月13日，受中美关税博弈升级影响，稀土板块开盘领涨，其余金属多数承压。午后贵金属领衔、战略金属集体走强，带动整个有色金属板块投资情绪再度升温，中证800有色指数最终收涨3.81%，修复上周五跌幅，刷新近十年以来新高。（数据来源wind）
现阶段，有色多个细分领域都展现较高景气度，供需紧平衡下相关企业盈利预期有望高增，有色板块或迎来盈利与估值上行的戴维斯双击。$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$ $中信保诚中证800有色指数(LOF)E(OTCFUND|023593)$
大国博弈背景下，当前战略金属持续引得市场关注。稀土方面，商务部连发四文强化稀土出口管制，增加5类中重稀土出口管控，增加全产业链条设备、技术、原辅材料出口管制，并对海外军事及高端半导体需求进行管制，稀土战略地位进一步强化；钴方面，刚果（金）钴出口企业配额细节落地，仅有约44%产量可以出口，减量超10万吨。按照2024年27万吨供给、23万吨需求估算，市场将从过剩约 7 万吨走向短缺约3万吨，钴价中枢或继续上移。
此外，美国政府停摆与关税扰动再起，黄金避险属性进一步强化，今日盘中COMEX黄金期货价格再度创下历史新高。长期来看，去美元化的进程较难转向，叠加短期降息交易下ETF配置资金的流入，黄金势头相对较强，金矿企业业绩或值得进一步关注。$中信保诚中证800有色指数(LOF)A(OTCFUND|165520)$
整体来看，有色板块或已进入周期品宏观与微观共振下的阶段，对于阶段性恐高的投资者而言，调整或许是关注良机，但应理性投资，避免盲目追高。
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