截至3月17日收盘，COMEX黄金期货涨0.3%报3010.1美元/盎司，再次刷新历史新高。瑞银集团预计未来四个季度黄金价格将达3200美元/盎司，较此前目标价上调200美元。（数据来源wind）

     分析近期金价上涨原因，一方面，美国CPI和PPI通胀数据均低于预期，美联储降息预期持续抬升，目前市场预期美联储最快有可能在6月进行降息（此前预计最早于12月降息），基于传统实际利率框架的黄金投资者回流黄金资产；一方面，美国关税政策不确定性增加，非洲地区地缘风险再起，避险情绪或再次升温。

      受金价冲高影响，黄金股早盘震荡拉升，有色金属板块也同步走高延续涨势，中证800有色指数涨超2%$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$

注：数据来源wind，截至2025/3/18，10:25

黄金虽香，但有色板块的催化还远不止于此。当下工业金属也有望迎来“供给刚性+需求复苏”的双击机会。铜价方面，上周美铜/伦铜价差进一步扩大至近1000美元/吨，随着实物铜进一步向美国仓库转移，全球铜供应或出现短期短缺，预计短期铜价走势或偏强。

钴、锶等小金属近期也频频传来涨价消息。根据稀散金属分会和中联金数据，截止3月8日，光伏玻璃澄清剂需求激增叠加缅甸原料进口受限，国内近月铋价格已涨近15万元/吨，远月价格涨近16万元/吨；中国出口管制政策与欧美将锑列入“关键矿产“清单双驱动下，99.65%纯度锑锭平均报价也突破至17万元/吨大关。

钴价上涨也与进出口政策有关。2月24日，全球最大钴生产国刚果（金）宣布将暂停钴出口四个月，刚果（金）供应全球约70%的钴，暂停出口导致钴短期内供应紧张，价格获得一定支撑。

除了供需层面的刺激，有色金属特有的金融属性同样对价格有所贡献。近期美元指数持续杀跌，上周大跌3.42%，而且下行趋势明显，或催生了金属上涨的预期。（数据来源wind，统计区间2025./3/3-2025/3/7）

中证800有色金属指数（$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$ 000823.SH），铜铝相关上市公司股票含量较高，同时还打包了黄金等贵金属，锂钴等能源金属，稀土等稀有金属、小金属相关公司股票，布局较为全面均衡，或是关注有色板块的工具选择之一。

数据来源wind，申万三级行业分类，截至2025/3/7。中证800有色金属指数（000823.SH）具体信息请以指数编制公司官网公示为准。