#下半年行情主线是哪个？# +$华夏创新医药龙头混合C$ ，我看好创新药，三年前，我曾经持有创新药基金，后来进入慢慢下跌之路，现在，沉寂三年的创新药终于爆发了，今年以来，中国创新药产业迎来多项突破性进展，从多款创新药获批上市，到企业在国际学术舞台展示亮眼临床数据、出海交易金额屡创新高，行业活力尽显，政策层面，国家与地方持续加码支持，叠加市场需求攀升、技术进步赋能，创新药产业正加速驶入爆发式增长快车道。

2025年，国家医保局明确提出“全链条支持创新药发展”，政策导向从单纯“控费”向“鼓励真创新”转变。多地试点DRG支付改革对创新药实行“除外支付”，使其免受控费总额限制，加速入院放量。如北京、广州等地的成功实践，为创新药快速进入临床应用、提升市场占有率创造了有利条件 。

1950年代婴儿潮人群在2025年步入75岁高龄，老龄化进程加速，慢性病及肿瘤治疗需求井喷。中国创新药市场规模预计2025年达6000亿美元，心血管、肿瘤、基因治疗等领域成为核心增长点。与此同时，医保支出稳健增长，2024年增速约5%，叠加商保支付体系的不断完善，创新药支付瓶颈逐步缓解。

随着居民健康意识提升和消费能力增强，对创新药的品质和疗效提出更高要求，推动创新药市场扩容与结构升级。患者愿意为疗效显著、副作用小的创新药支付更高价格，为创新药企提供广阔市场空间。

技术进步是创新药行业发展的核心动力。近年来，AI技术在药物研发中的应用日益广泛，从靶点发现、分子设计到临床试验，AI技术显著提高了研发效率和成功率 ，例如AI平台可以通过分析多组学数据快速识别潜在靶点，并在数十亿化合物库中筛选出候选分子，大幅缩短研发周期。此外，基因治疗、细胞治疗等新兴技术的不断突破，也为创新药的研发带来了新的机遇。这些技术的进步不仅提升了创新药的研发成功率，还降低了研发成本，使得创新药投资更具吸引力。

国际化是中国创新药企业的重要发展方向。近年来，中国创新药企业的国际化进程显著加速，越来越多的企业通过license-out交易将产品推向国际市场 2024年，国内共达成了79笔新药license-out交易，2025年前5个月，国内已达成24笔新药出海交易，合作项目总金额超过20亿美元，国际化不仅为创新药企业带来了新的收入来源，还提升了企业的品牌影响力和市场竞争力，随着中国创新药企业在国际市场的认可度不断提高，其投资价值也将进一步凸显。

5月29日，11款创新药集中获批，其中7款为1类创新药；1-5月我国累计已有20余款1类创新药获批，刷新近五年同期纪录，2025 年开年以来，我国创新药获批呈现爆发式增长，成为行业成熟度提升的重要标志。

从行业趋势来看，创新药已成为全球医药产业发展的核心驱动力，过去，一款新药从立项到上市，往往需要投入超10亿美元，历经10-15年的漫长周期，且成功率不到10%，但近年来，随着技术的进步以及产业生态的逐渐成熟，这一局面正有所改善，以中国为例，在热门技术赛道如 ADC(抗体药物偶联物)、双抗、细胞治疗等领域，中国创新药企已具备较强的竞争优势，2025年第一季度，中国创新药企 License-out 交易总额更是达369亿美元，同比增长222% 。这表明中国创新药在全球产业链中的地位日益重要，创新能力得到了国际认可，未来3-5年有望在全球市场进一步拓展份额，为相关企业带来丰厚的回报。@华夏基金

$华夏创新医药龙头混合C$