大家好，我是华夏基金王泽实，上周扣款的1000元定投华夏创新医药龙头A。我们继续和大家分享观点。

医药行业的估值从2020年以来经历了一个较长的下行周期，截至2024年1月23日，申万医药指数PE(ttm)为25.10倍，处于近年来估值底部区域。

目前阶段，我们认为仿制药/高值耗材存量大品种后在集采后业绩得到出清，创新产品陆续上市后形成新的业绩增长点，院内药品/器械相关公司将迎来新的增长周期；随着海外一级市场投融资率先企稳，海外收入占比高的CXO、生命科学上游试剂/耗材公司业绩有改善预期；宏观经济企稳后带动消费医疗需求复苏；目前医药行业各细分赛道政策、景气度下滑等诸多风险已经得到充分释放，估值安全边际相对充足。

$华夏创新医药龙头混合A(OTCFUND|012981)$

$华夏创新医药龙头混合C(OTCFUND|012982)$

注：内容参考首创证券研报，2024.1.25。