9月24日，恒生科技指数表现强劲，收盘上涨2.53%。这主要得益于龙头股的良好表现、半导体板块情绪回暖，以及市场对资金流入的积极预期。板块方面出现一定分化，科技股与国产芯片半导体领涨，而科网板块则略有调整。南向资金当日净流入超过137亿港元，资金主要流向科技股和芯片半导体龙头，显示出长线配置的信心。

消息面上，AI算力投入持续加大以及相关技术突破增强了市场信心。科技巨头在AI基础设施和算力建设方面继续加大投入，大模型的快速迭代和开源计划也提升了市场对AI应用生态发展的预期。部分大型云服务商近期上调了资本开支计划，并积极适配国产芯片，进一步拉动了市场需求。此外，美联储降息预期改善了港股的流动性环境，吸引全球资金回流新兴市场，为港股科技股提供了支撑。

从基本面看，半导体国产替代逻辑持续强化。AI热潮已延伸至上游半导体领域，形成板块联动。从算法、模型到算力芯片的完整科技链条，增强了行情的广度和韧性。近期半导体硅片涨价预期也助推了市场情绪。长期来看，国内互联网企业自研AI芯片将逐步降低对国外技术的依赖，推动国产算力生态建设，加上半导体设备国产化进程加速，板块长期增长潜力或值得关注。

展望后市，9月24日半导体芯片和AI板块的上涨，反映了市场对行业积极信号的集中响应。上游算力行情有望持续，AI主题长期或逐步向中下游应用领域扩散。同时，美联储货币政策动向以及南向资金的流入情况，也将对港股科技板块的流动性带来积极影响。长期或可关注结构性机会。

注：数据来自wind，2025/09/24。基金有风险，投资需谨慎。

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