3月5日，中国A股市场整体表现平稳，主要股指小幅上涨。上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.28%，创业板指微涨0.01%，科创50指数上涨0.29%。市场热点主要围绕两会期间的科技政策表述展开。当天政府工作报告中明确提出要加快推进科技自立自强，重点支持半导体、人工智能、云计算等领域的技术突破和产业化。这一政策导向为科技板块提供了长期利好，但短期市场情绪仍以事件驱动为主，资金更多流向超跌反弹标的。

半导体：

即便在恒生科技指数强势引领下，半导体板块仅收获微幅上涨，全天收盘上涨0.43%，这与前日大幅反弹导致短期胜率相较于其他板块降低有关。市场更多从超跌反弹角度来进行博弈，部分前期跌幅较大的个股均收获较显著的上涨。但震荡行情中，有两条主线值得关注。一是高端芯片链条，日内PCB板方向走势较强，相关概念公司均录得大幅上涨。2025年的GTC大会定于3月17日至21日在美国加州圣何塞举行，以线下和线上结合的形式进行。第二条主线仍然是人工智能浪潮下，供需矛盾最为突出的方向。国内资本支出提速，算力需求的快速增长成为核心驱动力。然而，供给端却受到美国出口管制政策的持续约束。美国于2月21日签署的《美国优先投资政策》备忘录，可能进一步限制中国企业在美投资关键技术领域、限制美国基金在华高科技投资，此外，有报告指出，美国或将全面禁止AI芯片对华出口，并针对性地暂停出口许可证。这种海外技术管控的常态化，使得半导体产业链自主可控的需求更加迫切。在此背景下，算力需求的激增与供给端的受限形成明显矛盾，未来投资逻辑将聚焦于供需压力最大的环节，包括晶圆代工、ASIC服务商、算力芯片及算力一体机等。国产大模型的快速迭代以及云厂商资本开支的大幅提升，进一步凸显本土企业在算力大潮中的战略机遇。行业整体有望在政策支持和市场需求双轮驱动下，迎来新的发展窗口，特别是在ASIC及企业级存储等领域，供需结构性变化将为相关环节带来显著的投资价值。

云计算与大数据：

云计算经历了前日大幅反弹后，进行横盘整理，上午整体表现在日内A股中并不突出。日内三大运营商板块表现优异，该板块上涨2.03%，核心原因还是调整到位，市场进入反弹阶段，中国新闻网采访表示，运营商丰富的算力资源已经开始由过剩转向紧俏。6G概念股走强，整体上涨3.32%，政府工作报告提到推动低空经济、量子科技、具身智能、6G等产业发展。