1 光伏板块预期向好。

晴天与长江证券分析师王耀讨论了光伏板块的现状与前景。王耀认为光伏行业目前处于"立春"阶段，基本面仍有压力，但供需格局预期改善。他指出行业从去年的弱预期弱现实转向中等现实和改善预期，近期表现受年底资金寻找新方向和基本面底部确认的双重影响。

2 商业航天和太空光伏受关注。

张俊杰和晴天讨论了商业航天和太空光伏的热度，指出太空光伏是商业航天的关键变量，但业绩兑现仍需时间。王耀分析了光伏行业的供需格局变化，提到行业经历了产能过剩和价格低位，去年六月底政策干预后有所改善。他强调产能出清和价格治理对行业恢复的重要性。

3 硅料行业整合取得实质性进展。

张俊杰介绍了硅料行业整合的最新进展。通过成立合资公司，自愿划分企业并关停落后产能，行业供需改善带动价格上涨，部分收益用于补偿退出企业。去年12月平台公司成立标志着整合迈出关键一步。目前进入执行阶段，龙头企业带头推动产能去化。近期硅料价格已从3万涨至6万，组件价格也出现上涨，行业价格战基本熄火，集中度提升。

4 产能去化与技术迭代对光伏行业的影响。

王耀认为产能去化虽不能使价格大幅上涨，但能让行业从亏损恢复至合理盈利水平。近期硅料和组件价格已有所回升。2026年光伏技术迭代关键在BC电池，产业趋势明确，头部企业布局值得关注。钙钛矿技术虽具潜力，但产业化仍需三年以上时间。

5 钙钛矿和异质结技术带来投资机会。

张俊杰指出，钙钛矿技术路线在24-25年将吸引跨行业玩家布局，可能催化产业趋势。异质结因成本问题进展缓慢，但商业航天领域带来新机会。无银化技术变革可能成为26年新投资方向。新技术路径在行业基本面改善时，可能放大二线标的的弹性机会。

6 光伏行业需求侧的投资机会。

晴天分析了光伏行业需求侧的前景。国内光伏市场需求受政策影响明显，26年可能是装机量底部，未来将通过绿电直联、零碳园区等政策手段恢复增长。海外新兴市场如亚非拉地区增长潜力较大，预计维持15%-20%的增速。欧洲市场因电价下降预期投资热度减退，但随着经济复苏可能有回暖机会。嘉宾建议关注光伏ETF联接基金（代码012929）。

7 光伏行业需求预期将扭转。

张俊杰分析了全球光伏市场前景，认为欧洲将恢复稳定增长，美国市场风险可控但影响有限。他预计26年年中需求预期将扭转，国内政策可能带来变化，27年需求增长更确定。王耀补充说资金关注光伏的中长期布局，认为行业底部已明确，具备投资价值，一旦需求恢复或价格上涨，可能迎来持续行情。

8 光伏行业供需改善预期明确。

王耀分析光伏行业当前处于基本面低位，供需改善信号已现，虽然节奏不确定但胜率较高，预计26年底行业状况将优于现在。他建议投资者关注银华中证光伏ETF联接基金（012929）。此外，储能行业26年需求增速预计达60%-80%，增速显著高于其他新能源细分领域。

9 储能行业26年存在较多机会。

张俊杰和晴天|王耀讨论了储能行业的发展前景。他们认为26年储能需求在中国和美国市场有望超预期增长。中国方面，政策扶持下储能项目收益率提升，商业模式成熟，可能带来翻倍增速。美国市场则受AI发展带来的缺电问题影响，储能需求上升，预计26年上半年订单将密集兑现。光伏与储能行业紧密相关，光伏企业布局储能业务可能成为新的增长点。

10 光伏ETF基金和储能需求的分析。

张俊杰推荐了银华中证光伏ETF联接基金（代码012929），并探讨了美国储能市场需求。王耀指出储能需求受AI数据中心驱动，相比光伏更具刚性。尽管关税影响存在，但中国企业在供应链中仍有优势。固态电池方面，半固态电池量产进程较快，全固态仍需技术突破。

11 固态电池产业趋势与投资机会。

王耀认为全固态电池产业趋势将在2026年逐渐清晰，2027年可能迎来量产起点。他建议关注招标和验证节奏，特别是龙头企业供应链的变化。设备端的投资机会可能大于材料端，干法电极和激光设备值得关注。材料端如负极电解质等技术迭代也带来机遇。主持人补充26年头部车企的小规模试点可能成为催化剂，但普通投资者需注意阶段性参与难度。

12 AI发展推动能源需求增长。

王耀指出AI发展对能源需求产生显著影响，特别是光伏和储能行业。他提到AI数据中心的催化作用将带动相关企业订单增长，光伏在美国市场也有明确需求。此外，马斯克提出的太空数据中心概念虽未证实，但相关标的仍具投资机会。银华中证光伏ETF联接基金（代码012929）涵盖光伏和储能领域，适合投资者关注。