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作为多只银华基金的长期持有人，在2025年的资本市场起伏中，我收获了超出预期的投资回报，更找到了穿越市场周期的坚定信心。回顾一年来的投资历程，银华基金旗下多只产品的稳健表现让我倍感安心，其中银华集成电路混合C（013841）与银华中证光伏ETF发起式联接C（012929）的亮眼业绩尤为引人注目。它们不仅用扎实的收益印证了自身的投资价值，更让我深刻感受到核心赛道的成长潜力与专业投研的力量。新的一年，我将继续坚定持有，加大配置力度，与银华基金一同奔赴更广阔的投资蓝海。

一、业绩印证实力，收益彰显价值

投资的本质是价值的长期兑现，而业绩则是检验基金品质的最直接标准。2025年，资本市场呈现出结构性行情特征，行业轮动加快、板块分化明显，而银华旗下这两只基金凭借精准的赛道把握和专业的运作管理，交出了一份令人满意的答卷，成为我投资组合中的"压舱石"与"增长极"。

银华集成电路混合C在2025年的表现堪称"周期穿越者"。截至2025年12月，该基金近一年收益率达到35.55%，远超同类平均6.43%的涨幅，近三年年化收益率更是达到9.06%，超越94.76%的同类产品。从更长期的业绩维度看，这只基金成立于2021年12月，尽管期间经历了行业下行、外围制裁等多重挑战，但依然展现出极强的抗风险能力与收益弹性——2022年行业下行期逆势增长15.7%，超越指数34个百分点；2024年外围制裁加剧时，仍取得32.8%的收益，跑赢指数15.6个百分点；2025年在板块震荡调整中，近6个月涨幅高达50.83%，近3月涨幅41.94%，用"涨得多、跌得少"的特质，让持有人实实在在分享到了集成电路产业发展的红利 。这种穿越周期的业绩表现，既源于集成电路行业的高景气度，更离不开基金管理人对行业趋势的精准判断与个股精选能力。

银华中证光伏ETF发起式联接C的业绩反弹同样令人印象深刻。作为跟踪中证光伏产业指数的场外工具，这只基金在2025年行业触底回升的过程中精准把握机遇，截至2025年12月26日，近1个月涨幅3.41%，近3个月涨幅6.19%，近6个月涨幅高达46.82%，近12个月涨幅24.54%，从中短期维度看，在行业景气度回升的带动下表现亮眼。值得一提的是，这只基金的费率结构极具优势，作为C类产品免申购费，管理费与托管费合计年化仅0.60%，对于灵活布局的投资者而言，有效降低了交易成本，进一步提升了实际收益体验。基金经理王帅拥有超过13年证券从业经验，长期专注指数投资领域，其管理的产品日均跟踪偏离度绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%，精准的跟踪能力确保了投资者能够充分分享光伏行业的成长红利。

两只基金的优异表现，不仅为我的投资组合带来了丰厚的收益回报，更让我在市场波动中保持了平和的投资心态。这种"看得见、摸得着"的业绩实力，正是我对银华基金充满信赖的核心原因。

二、赛道锁定潜力，逻辑支撑信心

如果说业绩是基金的"面子"，那么其背后的赛道逻辑与投资价值就是"里子"。银华集成电路混合C与银华中证光伏ETF发起式联接C的长期投资价值，不仅源于基金管理人的专业运作，更得益于它们所聚焦的核心赛道具备广阔的成长空间与坚实的发展逻辑。

银华集成电路混合C聚焦的集成电路行业，正处于国产替代加速、政策长期护航、需求爆发增长的三重风口。作为信息技术产业的核心，集成电路是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。近年来，我国集成电路产业规模持续扩大，技术水平稳步提升，但核心环节仍存在"卡脖子"问题，国产替代成为行业发展的核心主线。在政策层面，国家持续出台支持集成电路产业发展的专项政策，从研发投入、市场应用、人才培养等多方面给予扶持，为行业发展营造了良好的政策环境。在需求端，随着5G、人工智能、物联网、汽车电子等新兴领域的快速发展，集成电路的市场需求持续爆发，为行业增长提供了强劲动力。基金通过聚焦集成电路产业链的优质企业，既把握了行业整体增长的红利，又通过精选个股规避了单一企业的经营风险，形成了兼具成长性与安全性的投资组合，这也是其能够穿越行业周期、实现长期稳健收益的核心逻辑。

银华中证光伏ETF发起式联接C跟踪的光伏产业，正迎来"格局优化+盈利修复"的关键发展期。光伏作为新能源赛道的核心细分领域，是实现"双碳"目标的重要支撑，具备长期成长的底层逻辑。2023-2024年，光伏行业经历了产能过剩、低价竞争的调整期，而2025年以来，一系列"反内卷"政策的出台彻底改变了行业生态——价格管控政策明确了低价倾销的认定标准，能耗限额标准加速落后产能出清，行业整合收购平台的成立推动产能市场化调控，类似"光伏版欧佩克"的调控机制正在形成，行业盈利稳定性显著提升。在供需格局方面，尽管2026年全球光伏装机预计出现0.9%的小幅波动，但该降幅处于统计误差范围内，本质上是全球装机进入"平台期"而非"衰退期"。更重要的是，结构分化带来了新的增长机遇，中国以外地区的光伏装机量将同比增长8.8%，印度、非洲等新兴市场成为全球需求的新引擎。基金跟踪的中证光伏产业指数覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器等全产业链环节，前十大权重股集中了阳光电源、隆基绿能、通威股份等行业龙头企业，合计占比56.34%，能够全面反映光伏产业的整体表现，为投资者提供了分享行业复苏红利的优质工具。

无论是集成电路的国产替代浪潮，还是光伏产业的盈利修复周期，都具备清晰的长期发展逻辑与广阔的成长空间。而银华基金的这两只产品，恰好精准卡位了这些核心赛道，通过专业的投资运作，让普通投资者能够便捷地参与到优质产业的发展中，这正是其投资价值的核心所在。

三、坚定长期持有，加码布局未来

基于对银华基金投研实力的信赖，对两只基金核心价值的认可，以及对集成电路、光伏赛道长期前景的看好，在2026年的投资规划中，我将继续坚定持有这两只基金，并根据自身的资金情况，不断加大配置力度，与优质资产共同成长。

回顾与银华基金的投资结缘，最初源于对其品牌实力的认可。作为国内老牌基金管理公司之一，银华基金拥有多年的投资管理经验，建立了完善的投研体系和风险控制机制，培养了一批专业的投研人才。在多年的投资过程中，银华基金始终坚持价值投资理念，注重长期回报，旗下多只产品都展现出了稳健的业绩表现，这让我从最初的尝试性投资，逐渐转变为长期坚定的持有人。而银华集成电路混合C与银华中证光伏ETF发起式联接C的优异表现，更让我深刻体会到银华基金在赛道选择、个股精选、指数跟踪等方面的专业能力，进一步强化了我对银华基金的信任。

在2026年的投资布局中，我之所以选择加大对这两只基金的配置力度，核心源于对其长期投资前景的坚定信心。对于银华集成电路混合C而言，随着国产替代的持续深入、技术创新的不断突破，集成电路行业将迎来持续的高增长周期，而基金凭借精准的行业把握和优质的持仓结构，有望持续兑现成长红利。对于银华中证光伏ETF发起式联接C来说，光伏行业的供需格局已经得到实质性改善，行业盈利进入修复通道，叠加全球能源转型的长期趋势，光伏产业的成长空间依然广阔，基金作为跟踪行业指数的优质工具，将持续受益于行业的长期发展。

同时，我也清醒地认识到，资本市场不存在绝对的确定性，行业发展也会面临短期波动。集成电路行业可能会受到技术研发不及预期、外围政策变化等因素影响，光伏行业也可能会出现阶段性的供需失衡。但从长期来看，优质赛道的成长逻辑不会改变，专业基金管理人的运作能力也能够有效应对市场波动。因此，我将保持长期投资的心态，不因短期的市场波动而改变既定的投资策略，通过坚定持有和适度加仓，分享优质资产的长期成长红利。

最后，再次感谢银华基金为广大持有人带来的优质投资产品与丰厚回报。在未来的投资道路上，我将继续信赖银华基金的专业能力，坚定持有银华集成电路混合C与银华中证光伏ETF发起式联接C，与银华基金一同成长，共同见证中国核心产业的崛起与资本市场的繁荣。我也相信，在银华基金专业的投研团队的管理下，这两只基金将继续发挥自身优势，为持有人创造更丰厚的长期回报。@银华基金

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