今年我的300万实盘，依旧在“满仓不择时”的框架里运行。整体收益还算满意，继续着慢慢新高的节奏。但比起结果，我更想聊的是一个让我今年特别舒坦的感受：
既没有因为踏空某个热点而拍断大腿，也没有因为重仓站岗而彻夜难眠。
市场这么折腾，我居然还睡挺好。家庭账户的资金总量更大点，收益也还不错。
跟半仓现金半仓权益比起来，我采用的多元多策略长期满仓既能降低波动，又能不踏空牛市。
今年A股是牛市，但是算上货币基金和债券基金等各种资产后，账户整体的收益率还是能跟得上沪深300指数的，没有因为多元配置产生踏空的感受，同时波动又小得多：
这听起来可能有点“凡尔赛”，但我得老实说，这真的不是因为我眼光多准、操作多神。
恰恰相反，作为一个普通人，我买在高点、卖在低点的交易，今年同样没少干。
那凭什么还能安稳？答案可能就藏在下面这句大白话里：
用多策略、多资产的“篮子”，去接市场各种风格的“果子”。
牛市里，总能蒙中几个热点；熊市里，东边不亮西边亮，波动自然就小了。心态一好，动作就不容易变形。
从今年的收益贡献看，有如下几个MVP：黄金、AI/CPO、小微盘
接受不完美，追求“容错率”
我越来越觉得，投资这回事，想完全避免犯错，那是神仙功课。咱们普通人，研究的深度、信息的及时性都有限，踩坑、买贵是常态。
真正的关键，不在于追求每次操作都精准，而在于“单次失误影响不大” 的系统。
不押注某一根“神木”（单个行业或风格），而是收集各种不同的“木板”（不同策略的基金），让它们互相补位。
所以，当今年AI算力浪潮推着CPO（共封装光学）概念一路狂飙时，我组合里偏向科技成长的基金（比如通过易方达全球成长精选和东吴移动互联等布局）确实沾了光，享受到了趋势的红利。
同样的，当黄金屡创新高时，组合里配置的各种黄金etf联接基金也在不断贡献利润。
但这并非我提前一年就神机妙算，只是组合中长期配置了各类不同风格的资产。当风口来时，它自然就被吹起来了。
系统的骨架：一张事先织好的“安全网”
我的整个配置，其核心目的不是预测，而是应对。它分成“追趋势”和“博反转”两部分，用一张“安全网”去接住市场的各种可能。
美股：以英伟达、谷歌、特斯拉等科技巨头为主，辅以黑马和独角兽
AH股：以红利、微盘等反转策略为主，辅以少量的趋势策略
商品：以黄金为主，辅以豆粕ETF和标普全球石油指数
为了方便理解，这张“网”的具体构成如下，它也是我能平静面对市场起伏的底气来源：
黄金
黄金无疑是今年“安心”的代名词。账户中12.5%的配置比例，不是为了博取暴利，而是它作为“压舱石”的使命。不过今年黄金的强势上涨，倒是意外之喜了。
当其他资产动荡时，黄金屡次逆势上涨，完美诠释了“资产相关性”的魅力——它的存在，不是为了赚最多的钱，而是为了让我在风浪中能牢牢站在船上，避免在恐慌中做出“割肉”的追悔决策。 这让我更加确信，这类资产是组合中不可或缺的“稳定器”。
说实话，很早就开始重仓黄金etf了，隔段时间就再平衡一下。但是，这轮黄金的大牛市有一点点破防：每次减完仓都在继续涨。
我大概比小白多懂一点，早早买入了黄金；
但我也不是神，好几次卖完后又继续上涨。
不过，再平衡的意义是控制风险，不让单个基金的比例一直涨，防止下跌的时候亏太多。
今年10月底，黄金突然从高位快速下跌。正是因为已经减仓过黄金了，账户整体的回撤没有太大。十拳剑之中波实验这个300万公开实盘策略的最大回撤守住了13.11%，修复时间没有超过34天。
趁着10月底开始黄金的这轮回调，做了另一个方向的再平衡：不断买进黄金。主要有两个方面的考虑：一是黄金大跌后，账户中的黄金比例小了很多，偏离预定值了；二是之前由于黄金快速上涨，产生畏高情绪，错过了加仓机会。
这次分批加仓了12万的$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$ 。易方达的这只产品跟踪误差小，且规模较大、运营稳定性较高，让我放心。同时，易方达经常跟平台合作，送一些基金满减券，即使是C类基金也能直接抵扣本金，相当划算。
从易方达黄金的净值曲线可以看到，像我这样所谓的“老基民”也经常被打脸：第一次加仓就买在了历史最高点附近。当时还以为抄到底了，结果短暂反弹后又继续大跌。后面干脆躺平：设置了每日定投5000元，分20交易日补了10万的易方达黄金etf，把账户中的黄金比例拉回了12.5%。
AI、CPO
这两年持续性和潜力最大的，无疑是AI产业链。如果想投资美股科技的话，英伟达、微软等巨头含量非常高的指数，必须是标普信息科技指数了。看下前五大重仓股，英伟达的比例超过了20%，微软和苹果的比例也都超过了15%。
跟踪这个指数的产品是 $易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A(人民币)(OTCFUND|161128)$ 。虽然限购了，但是可以通过日定投的方式持续买入。业绩非常能打，成立以来的业绩超越纳斯达克100指数，领先了64%。
粉丝们大概注意到了，一向喜欢C类份额的我这次选了A类。这是因为这只基金经常在场内有高溢价，如果发现高溢价，可以将A类转场内来赚溢价，属于一鱼两吃了。以12月22日为例，最新溢价8%左右。
受益于英伟达等AI巨头的产能扩张，国内的“易中天”等CPO产业链也在持续成长。组合里长期持有了几只相关的基金，享受成长红利，为组合贡献了不小的收益。比如 $东吴移动互联混合C(OTCFUND|002170)$这个产品，很早就开始集中投资国内的AI产业链，拿着一年半了。
纳指YYDS？
在搜罗各种风格科技成长类基金的时候，今年又发掘出了$易方达全球成长精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012922)$这只横跨A股、港股、美股的产品，陆续加仓到了22万本金，收益4万左右。从收益曲线可以看到，这个产品还是比较稳健的，建仓以来不断创新高，收复回撤很快！
众所周知，很多人都推崇海外资产以纳斯达克100指数或者标普500指数为主。
但是易方达全球成长这个产品成立以来的表现可以跟纳指掰手腕。原因之一是，易方达全球成长的合同要求投资境外市场的资产不低于20%，境内市场的资产也不低于20%。这也就意味着基金经理不偏执于单一市场，更加有全球化的眼光：
不吹纳指YYDS，也不吹A股爆发最强
这种多地布局式基金避免了王婆卖瓜式道德困境：A股基金就一直看好A股，美股基金就一直看好美股。
从历史收益曲线也能看出来：
A股熊市阶段偏股基金指数连续几年下跌，产品靠着美股的贡献慢慢上涨；
A股牛市阶段海外股市相对弱势，产品靠着国内科技成长股快速爆发。
易方达全球成长这个产品是公开实盘组合“十拳剑之孤注一掷”的唯一持仓，因为它既代表了未来较长时间的主线，又稳健地多市场布局和轮动。即使遇到了今年这种大牛市，这个六年半的组合也仍然保持对偏股基金指数的大幅领先，并且回撤相当。
小微盘
今年在小微盘类基金上也收获颇丰。小盘基金如一直持有的$招商量化精选股票C(OTCFUND|007950)$。
不过说不出来也不怕大家笑话：虽然很早就建仓买入了，但是期间不断减仓，削弱了收益。
当然，对于限购的基金，就一直拿着不动了，例如2022年初就一直拿到现在的$金元顺安元启灵活配置混合(OTCFUND|004685)$，收益率138%了也没减仓过。
年终的思悟：配置是心态的“减震器”
站在年末回头看，我最大的收获不是某个数字，而是一种验证：
一个多元分散的配置，本质上是为你投资时的心态，安装了一个“减震器”。
它治“踏空”的贪：你不需要也不可能抓住所有热点。但只要你的网足够大、覆盖的策略足够多元，当市场出现某个强劲趋势（如AI）时，你网中对应的部分有很大概率会将其捕获。你不再会因为错过某个涨停而焦躁，因为你知道，你的系统一直在场上，从未离开。
它治“站岗”的惧：同样，当某个你持有的板块陷入低迷时（比如今年的某些传统行业），因为它只是你组合中的一小部分，其下跌对整体的伤害是有限的。更重要的是，其他部分（如黄金、红利等）的稳健或上涨，会给你强大的心理支撑，让你有能力、也有耐心去等待它的回暖，而不是在绝望中“割肉”离场。
回到开头，我今年能睡好觉，不是因为我是股神，恰恰是因为我接受了自己是个会犯错的普通人，从而把精力从“预测下一个热点”转向了 “构建一个能容错、能抗波动、能持续运转的生态系统” 。热点如烟花，年年不同，但让资产在不同土壤中生根发芽、彼此守望的配置哲学，却能穿越周期。
与诸位共勉。明年，咱们继续同行。
布局2026：加仓滞涨的红利
粉丝朋友们肯定注意到了，年底我在持续加仓红利类资产。为此，还忍痛卖出了一些限购的标普500指数和纳斯达克100指数，补充资金。
因为今年这行情，热钱全在别处闹腾，红利这东西，好像被晾在一边，有点“滞涨”，拖累了账户的整体收益率。这也是打脸的一面：我的持仓中仍然有不少相对弱势的品种。
但我觉得吧，这不是坏事。热闹的地方我挤怕了，这种冷清角落，价钱才容易被打下来。我看主要红利指数的市净率，还是零点几的水平，跟甩卖似的。
年底差不多每周都在加仓$易方达恒生红利低波ETF联接C(OTCFUND|021458)$，跟踪的是恒生港股通高股息低波动指数。这个指数现在的市净率（PB）只有0.61倍。“破净”了——市场给这些公司的定价，比它们账面上的净资产还便宜一大截。好比理论上值1块钱的实在家当，现在只标价6毛1分钱卖。
跟踪恒生港股通高股息低波动指数的基金有好几只。在同类指数联接基金中，易方达恒生红利低波个头最大。这不是图名气，规模大的基金，咱们买卖的时候更顺滑，它跟踪指数也更跟得紧，不容易走样。其次，它业绩也确实能打。在跟踪同一指数的几个产品里，它算是跑在前头的那个。最后，也是咱小散最实在的一点——便宜。它的管理费在同类里几乎是最低的那一档。我这次又选了C类基金，不收申购费。省到就是赚到，真的。
公开实盘全家福
在天天基金app的个人主页里，公开了3个实盘，分别是：低波、中波和高波。
根据我的个人风险偏好，大部分资金都在中波策略中，该策略对标的是$十拳剑灵活配置$ 这个投顾组合。区别主要是，这个中波的个人组合中有一些套利类策略，其余的差别不大。
个人组合有点麻烦，所以我把很多资金放入了两个投顾组合中，体验还不错：
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
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