今日A股市场展现调整态势，但通信板块逆势展现韧性：中证全指通信设备指数盘中跌幅仅0.87%，显著小于沪深300指数（-2.13%），其成分股中际旭创、新易盛等光模块龙头跌幅不足2%，而$国泰中证全指通信设备ETF联接E$ （022500）盘中实时估值一度反弹近1%，近一个月资金持续净流入，管理规模突破近阶段新高，成为市场震荡期资金避险的核心选择。这种抗跌性源于通信板块“业绩确定性+国产替代”的双重重护城河，而该基金凭借精准的持仓结构和灵活的资金管理，正在成为捕捉通信板块二次爆发的核心工具。
首先是市场调整下的通信板块：双重重核心逻辑再强化
第一，三季报验证行业高景气，光模块龙头业绩炸裂
高盛最新报告显示，中际旭创2025年第三季度净利润同比大增113%至29.68亿元，新易盛净利润同比激增265%至28.53亿元，两家企业毛利率分别维持在43%和49.5%的高位。这一超预期表现直接源于1.6T/800G光模块的大规模量产——中际旭创单季度发货30万个1.6T模块，新易盛800G模块出货量达140万个，两者合计贡献超60%营收。更关键的是，全球生成式AI硬件需求2027年将突破2000亿美元，而光模块作为算力传输的“高速公路”，市场规模将从2025年的144亿美元增至2029年的244亿美元。这种需求爆发在订单端已提前显现：英伟达10月宣布追加2026年800G光模块订单35%，中际旭创与新易盛合计斩获60%份额，直接锁定超24亿美元收入。
第二，2026年英伟达Rubin出货预期上调，可能从1000万上升至1500万，增幅高达50%。作为AI算力的“咽喉”，1.6T光模块需求瞬间被拉满，而国泰中证全指通信设备ETF联接E持仓的中际旭创、天孚通信等龙头，前三季度净利润同比增幅最高达130%，目前光模块市场竞争格局稳定，市场规模扩大，国内CPO厂商的业绩也会爆发。中际旭创的1.6T CPO模块已通过国内头部AI企业认证，预计2026年国产订单占比将从35%提升至60%；新易盛凭借LPO技术（去除DSP芯片），模块成本较国际同行低15%，在字节跳动、阿里云等客户的采购招标中连续中标。这种扩大效应直接反映在产能布局上：中际旭创泰国工厂24小时三班倒，仍无法满足国内客户的订单需求；新易盛江西基地二期四季度投产后，1.6T模块月产能将翻倍至50万只，成为全球最大的1.6T光模块供应商。
正是以上双重核心的强化，通信板块未来趋势仍在。
那么通信板块又将如何布局呢，看看国泰中证全指通信设备ETF联接E的逆势突围密码
首先是，持仓结构精准卡位算力与液冷双主线，该基金前十大成分股中，中际旭创（16.04%）、新易盛（16.83%）、工业富联（12.26%）三大光模块龙头合计占比超45%，直接受益于AI算力需求的指数级增长。更具战略价值的是，基金持仓中包含英维克（液冷解决方案）、高澜股份（液冷设备）等标的，形成“光模块+液冷”的立体布局。据测算，全球AI算力需求每增长10%，液冷光模块市场规模将扩大18%，这种配置使基金在算力基建中实现收益最大化。
再者是，政策与技术双轮驱动的底层支撑，指数成分股中，中兴通讯（8.57%）深度参与5G-A标准制定，其智算服务器订单占比已超60%；航天宏图（卫星互联网）、国盾量子（量子通信）等标的则覆盖政策重点支持的新兴领域。这种“传统+新兴”的均衡配置，在享受5G-A基站建设、AI算力投资等确定性红利的同时，也能捕捉卫星互联网、6G等前沿技术的超额收益。例如，吉利星座一期组网完成后，可支持全球2000万用户，每天3.4亿次通信能力，卫星物联网资费仅为传统方案的1%，相关标的在基金持仓中占比达8%。
最后来看，历史表现验证高弹性与抗跌性，2025年第三季度，国泰中证全指通信设备ETF（515880）以91.24%的收益率位居同类基金榜首，其联接基金（022500）紧密跟踪该指数，近三个月净值涨幅达52.96%，近六个月涨幅更是高达108.35%，显著跑赢创业板指（50.40%）和半导体指数（47.59%）。即便在近期市场调整中，该基金的最大回撤也比同类科技指数少3-5个百分点，核心原因在于成分股近八成企业一季度净利润同比增长超50%，基本面支撑强劲。
目前作为布局通信板块的工具来说，国泰中证全指通信设备ETF联接E（022500）作为布局这一趋势的工具，不仅能分享光模块现有赛道的红利，更有望在政策红利端卫星互联网等前沿领域占据先机。对于看好通信、AI算力的投资者而言，当前时点或正是逢低布局的战略机遇期。#深地经济成新风口！产业链如何投资 ？##黄金创12年来最大单日跌幅！什么信号##高盛看多A股：慢牛正形成 还有约30%上涨空间#
