1月15日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），震荡下行，收盘下跌1.59%。同期，上证指数下跌0.33%。

【业绩动态】

中信证券表示，2025年实现营业收入748.30亿元，同比增长28.75%；归属于母公司股东的净利润为300.51亿元，同比增长38.46%。2025年，国内资本市场整体呈上行态势，公司积极把握市场机遇，稳步做大客户市场规模，经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长。

【两融动态】

截至1月14日，上交所融资余额报13395.3亿元，较前一交易日增加82.6亿元；深交所融资余额报13318.12亿元，较前一交易日增加68.02亿元；两市合计26713.42亿元，较前一交易日增加150.62亿元。

【机构观点】

中信证券表示，随着股权融资节奏优化、并购重组活跃度回升、衍生品工具扩容以及财富管理转型深化，资本市场功能性逐步恢复并趋于完善，证券公司业务边界将持续拓宽，营收更加多元稳健，经营质量与估值中枢具备提升潜力。

证券公司震荡下行，机构普遍认为，在政策红利、市场活跃度提升和估值修复等多重因素驱动下，有望迎来新一轮上行周期。

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