#2025给我赚最多的基金# #汇财友道# 2025年的电池板块，是一场从深度回调到强势复苏的极致演绎，也让我完成了从周期博弈到产业趋势投资的思维转变。年初板块仍被产能过剩、价格内卷的阴霾笼罩，上游原材料价格持续探底，中游企业净利率中位数不足3%，市场对板块的悲观情绪达到顶峰，我也曾因短期价格波动做出过止盈的错误决策。但二季度以来，全球储能需求的超预期爆发成为转折点，前三季度储能电池出货量较2024年全年超30%，头部企业满产满销的消息接连传出，产业链景气度从下游向上游快速传导，六氟磷酸锂等材料价格从低点暴涨240%，锂矿审批收紧更是让碳酸锂价格站上12万元/吨关口。这一年，板块的另一大亮点是技术迭代的加速，高压实磷酸铁锂材料供不应求，全固态电池从概念混沌走向有序竞速，行业终于摆脱了“以价换量”的路径依赖，让我深刻意识到，新能源赛道的投资，终究要回归技术创新和产业需求。

2026年初，电池板块的行情已从普涨转向结构性分化，当前产业链正处于“需求高增+供给偏紧+技术升级”的三重共振期。锂资源端因采矿审批收紧，上半年难形成实质性供应压力，价格仍有上行支撑；中游环节的长协订单从锁量锁价升级为供应链安全考量，行业盈利水平逐步修复；而全固态电池的研发则进入工程化攻坚的最后一公里，行业共识其2028-2030年将实现规模化商业化。

未来电池板块的投资机会，将聚焦于三大确定性方向。首先是储能电池的增量市场，全球能源转型下，储能需求的高增长仍将持续，布局储能赛道的企业将充分受益；其次是技术创新的落地，高压实磷酸铁锂、快充电池等成熟技术的产业化，以及全固态电池产业链的设备、材料配套机会，将成为板块的核心成长主线；最后是产业链的全球化与一体化，具备海外市场拓展能力，以及在上游资源、中游制造、下游回收形成闭环的企业，将在行业竞争中占据优势。此外，行业“反内卷”的持续推进，将进一步优化行业格局，龙头企业的估值修复空间值得期待。对于投资者而言，需摒弃短期的价格博弈，聚焦技术壁垒和实际需求，才能把握板块的长期价值。

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