#观点搭子团火热招募中！# #汇财友道# 在资本市场的周期轮动中，电池板块经历了一场长达三年的深度调整。自2021年触及历史高点后，行业受产能过剩、价格内卷、需求结构单一等多重因素影响，估值持续回落，中证电池主题指数最大跌幅超50%，市场信心一度降至冰点。然而，拐点在2024年9月悄然显现，随着固态电池技术突破、储能需求爆发与动力电池全球化扩张形成三重共振，电池板块开启强势反弹，截至2025年11月，指数累计涨幅已超43%，正式迈入“估值修复+业绩增长”的双重上行周期。$汇添富中证电池主题ETF发起式联接C$ 作为精准跟踪行业核心资产的工具型基金，正成为普通投资者分享这一轮行业红利的优质选择。
回顾过去三年的调整周期，行业核心矛盾集中在供需失衡与盈利承压。2021年前后的产能无序扩张导致全产业链出现过剩，叠加新能源汽车渗透率增速阶段性放缓，电池及上游材料价格陷入持续下行通道，部分环节毛利率一度压缩至个位数。同时，市场对技术迭代的担忧进一步压制估值，板块市盈率从历史高位回落至2024年中的26倍左右，处于近五年20%分位的极低水平，形成“业绩下滑+估值压缩”的双重压力。但寒冬期也孕育着结构性机会，行业通过市场化出清与政策引导的“反内卷”治理，落后产能加速退出，龙头企业凭借技术、规模优势进一步巩固市场份额，为后续反转奠定了供给端基础。
2024年9月以来的反转行情，本质是需求爆发与供给优化形成的共振效应，其中三大核心驱动力尤为突出。首先是动力电池需求的内外共振，国内新能源汽车渗透率突破40%，“金九银十”传统旺季带动电池排产环比持续增长，2025年1-8月国内动力和其他电池累计产量达970.7GWh，同比增长54.30%；海外市场更成为增长新引擎，欧洲、东南亚等地区能源转型加速，我国动力电池出口同比增长30.3%，部分企业海外收入占比已提升至35%以上，全球化布局成效显著。
其次是储能电池的爆发式增长，成为行业最亮眼的增长曲线。在全球碳中和目标推动下，风电、光伏等可再生能源装机量激增，储能作为调峰调频的核心配套设施需求持续扩容。2025年1-9月全球储能电池出货量达428GWh，同比增长90.7%，其中国内企业贡献超90%的份额，电网侧、工商业侧储能招标量保持高位，储能电池已从新能源配套“附属品”转变为独立盈利的核心业务，成为电池企业的第二增长曲线。
最具长期想象力的则是固态电池技术的产业化突破。作为下一代电池技术的核心方向，固态电池凭借能量密度突破500Wh/kg、循环寿命超10000次的性能优势，解决了传统液态电池的安全性与续航焦虑痛点，适配新能源汽车、低空飞行器、人形机器人等高端场景。在政策支持与企业研发投入加码下，固态电池产业化进程加速，2025年全球已规划超50条中试线，头部企业实验线良品率突破90%，预计2026-2027年进入小批量装车阶段。技术突破不仅打开了行业长期增长空间，更推动板块从“周期修复”向“成长重构”转型。
当前电池板块正迎来“估值修复+业绩兑现”的戴维斯双击行情。业绩端，行业供需缺口逐步收敛，2025年二季度起板块归母净利润同比增速转正至22.6%，连续两个季度保持增长，头部企业产线利用率回升至90%以上，部分材料环节价格反弹10%-15%，盈利水平实质性修复。估值端，截至2025年9月末，中证电池主题指数市盈率（TTM）为31.8倍，仍处于历史30%分位以下，显著低于近五年均值，随着业绩持续兑现，估值向历史中枢回归的空间充足。资金层面，市场情绪持续升温，电池行业主题ETF规模从106亿元增至280亿元，增幅超125%，资金涌入进一步强化了板块上行趋势。
$汇添富中证电池主题ETF发起式联接C$ 的投资价值，在本轮行情中得到充分凸显。基金紧密跟踪的中证电池主题指数，覆盖电池电芯制造、上游材料、生产设备等全产业链环节，成分股集中了行业龙头企业，这些企业2025年中报平均毛利率同比提升3.2个百分点，净利润增速中位数达28%，直接受益于行业景气度提升。从产品设计来看，C类份额免申购费，持有7天免赎回费，销售服务费较低，降低了投资者的交易成本，尤其适配当前政策催化频繁、短期行情活跃的市场环境，便于投资者灵活调整仓位，把握阶段性机会。
站在行业新周期的起点，电池板块正从调整期步入高质量增长期，动力电池的稳健增长、储能电池的爆发式扩张与固态电池的技术溢价，将共同支撑行业估值与业绩的双重提升。汇添富中证电池主题ETF联接C凭借全产业链覆盖、低成本运作、高流动性等优势，为投资者提供了一键布局电池赛道核心资产的便捷路径。在能源转型的大背景下，随着应用场景的持续拓展与技术的不断突破，电池作为核心能源载体的价值将持续凸显，而这只基金有望成为投资者分享万亿赛道成长红利的重要工具。
