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一、电池板块核心逻辑：政策、供需与技术的三重驱动

（一）政策环境：双碳目标下的确定性支持

电池板块作为新能源产业链的核心环节，其发展深度绑定 “双碳” 战略与产业政策导向，2025 年政策端延续 “强支持、重创新” 的基调，为板块提供明确增长预期。

在新能源汽车领域，政策重心从 “补贴驱动” 转向 “质量提升与生态完善”。2025 年 5 月，工信部印发《新能源汽车产业高质量发展规划（2025-2030 年）》，明确 2025 年国内新能源汽车渗透率需达 45%（2024 年为 38.5%），并提出 “动力电池能量密度≥400Wh/kg、循环寿命≥3000 次” 的技术目标，同时将充电基础设施覆盖率纳入地方政府考核指标 —— 截至 2025 年 10 月，全国充电桩数量达 630 万台，同比增长 28%，车桩比降至 2.1:1，显著缓解补能焦虑，间接推动新能源车销量增长。

储能领域成为政策新发力点。2025 年 7 月《新型储能高质量发展行动方案》落地，要求 2025 年全国新型储能装机量达 60GW（2024 年为 35GW），其中 “锂电储能占比不低于 70%”，同时明确 “储能电池梯次利用补贴政策”，对符合标准的储能项目按装机量给予 0.15 元 / Wh 的一次性补贴。政策推动下，2025 年 1-10 月国内储能电池出货量达 125GWh，同比增长 62%，其中宁德时代、比亚迪、亿纬锂能占据 75% 的市场份额，头部企业显著受益。

此外，原材料保供政策也为电池板块保驾护航。2025 年自然资源部新增锂矿探矿权 12 个，同时推动 “盐湖提锂技改专项”，青海盐湖锂产能从 2024 年的 12 万吨 / 年提升至 18 万吨 / 年，有效缓解锂资源对外依存度（从 2024 年的 78% 降至 2025 年的 65%），原材料价格波动对电池企业的成本冲击逐步减弱。

（二）供需格局：需求高增与供给优化的双向共振

2025 年电池板块呈现 “需求端多点爆发、供给端结构升级” 的格局，供需关系持续改善，支撑板块业绩增长。

需求端方面，新能源车与储能成为两大核心驱动力。中国汽车工业协会数据显示，2025 年 1-10 月国内新能源汽车销量达 680 万辆，同比增长 25%，其中纯电动车销量 420 万辆，同比增长 22%，插混车型销量 260 万辆，同比增长 30%；全球范围内，1-10 月新能源车销量达 1650 万辆，同比增长 28%，带动全球动力电池装机量达 820GWh，同比增长 30%，宁德时代以 38% 的市占率稳居第一，比亚迪（22%）、LG 新能源（12%）分列二三位。

储能需求的爆发更为亮眼。除国内政策推动外，全球能源危机后欧洲、美国储能需求激增 ——2025 年 1-10 月欧洲储能电池装机量达 35GWh，同比增长 75%，美国达 28GWh，同比增长 68%，海外市场成为国内电池企业的重要增量。以宁德时代为例，2025 年三季度海外储能业务收入达 180 亿元，同比增长 85%，占总营收比重从 2024 年的 15% 提升至 22%。

供给端方面，电池企业加速 “产能优化与技术迭代”。一方面，头部企业聚焦高附加值产能，宁德时代宜宾基地、比亚迪宁乡基地均投产 4680 大圆柱电池产线，2025 年三季度 4680 电池出货量占比达 18%，较二季度提升 8 个百分点；另一方面，中小电池企业逐步退出中低端市场，2025 年 1-10 月国内动力电池行业 CR5（前五企业市占率）达 88%，较 2024 年提升 5 个百分点，行业集中度进一步提升，规模效应下头部企业毛利率维持在 25%-30% 区间，显著高于行业平均的 18%。

原材料供给的改善也为电池企业盈利提供支撑。2025 年以来，碳酸锂价格从年初的 18 万元 / 吨回落至 11 月的 12 万元 / 吨，氢氧化锂从 20 万元 / 吨回落至 15 万元 / 吨，钴、镍价格也分别下降 15%、12%，电池企业成本压力显著缓解 —— 宁德时代 2025 年三季度毛利率达 28.5%，同比提升 3.2 个百分点，比亚迪动力电池业务毛利率达 26.8%，同比提升 2.5 个百分点。

（三）技术趋势：从 “能量密度” 到 “综合性能” 的升级

2025 年电池技术迭代进入 “多元化突破” 阶段，不再单一追求能量密度，而是向 “安全、长寿、快充、低成本” 综合性能优化，技术路线的分化与创新成为板块投资的核心逻辑。

主流技术路线方面，磷酸铁锂与三元锂呈现 “互补共存” 格局。在国内新能源车市场，磷酸铁锂电池凭借成本优势（较三元锂低 15%-20%）和安全性，2025 年 1-10 月装机量占比达 62%，其中比亚迪刀片电池、宁德时代 CTP（Cell to Pack）技术进一步提升空间利用率 —— 比亚迪汉 EV 搭载的刀片电池 Pack 能量密度达 160Wh/kg，较传统磷酸铁锂电池提升 20%；在海外高端市场，三元锂仍为主流，宁德时代 NCM811 电池、LG 新能源 NCM910 电池凭借高能量密度（≥300Wh/kg），占据欧美新能源车市场 70% 以上的份额。

新型电池技术加速落地，钠离子电池与固态电池进入产业化初期。2025 年 7 月，宁德时代发布第一代钠离子电池，能量密度达 160Wh/kg，循环寿命 3000 次，成本较磷酸铁锂低 30%，已在低速电动车、储能领域小批量应用；固态电池方面，丰田与松下合作的半固态电池于 2025 年 10 月量产，能量密度达 400Wh/kg，充电 10 分钟可续航 800 公里，国内宁德时代、辉能科技的半固态电池也进入中试阶段，预计 2026 年量产，技术迭代预期为板块提供估值溢价。

电池回收成为 “循环经济” 重要环节，政策与技术推动下渗透率快速提升。2025 年《动力电池回收利用管理办法》明确 “生产者责任延伸制度”，要求电池企业回收量占销量比重不低于 80%，同时将回收技术纳入国家重点研发计划。技术层面，湿法回收、干法回收工艺逐步成熟，格林美、邦普循环等企业的镍、钴、锂回收率均达 99% 以上，2025 年 1-10 月国内动力电池回收量达 45 万吨，同比增长 55%，回收市场规模突破 200 亿元，成为电池板块新的增长极。

（四）产业链格局：中游主导，上下游协同发展

电池板块产业链呈现 “中游电池制造主导，上下游协同升级” 的格局，中游企业凭借技术与规模优势，掌握产业链定价权，同时带动上下游环节创新。

上游原材料环节，锂、钴、镍资源供给逐步宽松，但资源掌控能力仍为核心竞争力。国内企业通过 “海外布局 + 技术突破” 保障资源供给：赣锋锂业阿根廷 Cauchari-Olaroz 盐湖产能达 4 万吨 / 年，天齐锂业智利 SQM 股权占比提升至 23%，华友钴业印尼镍钴冶炼基地产能达 12 万吨 / 年。原材料加工环节，正极材料企业加速高镍化转型，容百科技 NCM811 正极材料出货量占比达 65%，当升科技海外收入占比达 50%，与 LG 新能源、松下建立长期合作。

中游电池制造环节，头部企业凭借 “技术 + 规模 + 客户” 优势，构建强竞争壁垒。宁德时代拥有专利超 1.8 万项，覆盖电池材料、结构设计、制造工艺全链条，客户包括特斯拉、宝马、蔚来等全球主流车企；比亚迪垂直整合产业链，从锂矿开采到整车制造全自主可控，2025 年三季度动力电池自给率达 90%，成本优势显著；亿纬锂能聚焦圆柱电池与储能电池，2025 年三季度储能电池出货量同比增长 78%，海外储能客户覆盖率达 80%。

下游应用环节，新能源车与储能的多元化需求推动电池企业产品创新。在新能源车领域，车企定制化需求增加，小鹏 G9 搭载的宁德时代 5C 超充电池、理想 L9 搭载的比亚迪 4C 电池，均实现 “充电 5 分钟续航 200 公里”；在储能领域，电池企业推出长循环寿命产品，宁德时代 “长时储能电池” 循环寿命达 1.5 万次，适配风电、光伏基地的长时储能需求，2025 年三季度这类产品出货量同比增长 120%。

二、中证电池主题指数：电池板块的核心跟踪工具

（一）指数编制规则：聚焦核心环节，兼顾流动性

中证电池主题指数（代码：931719）由中证指数有限公司于 2021 年 2 月发布，是国内首只全面覆盖电池产业链的指数，编制规则聚焦 “核心环节 + 高流动性”，能够精准反映电池板块的整体表现。

在样本空间方面，指数选取 A 股市场中 “业务涉及电池材料、电池制造、电池回收、电池设备” 的上市公司，具体包括：正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池制造、电池回收、电池生产设备等环节，确保覆盖电池产业链全链条，避免单一环节波动对指数的影响。

在选样标准上，指数设置两项核心条件：一是市值要求，过去 6 个月日均市值排名前 80%；二是流动性要求，过去 6 个月日均成交额排名前 80% 且日均成交额不低于 500 万元，有效排除市值过小、交易不活跃的标的。截至 2025 年 11 月，指数成分股数量为 50 只，较 2021 年发布时增加 12 只，新增标的主要为储能电池、电池回收领域的成长型企业，如派能科技、格林美等。

在加权方式与调仓机制上，指数采用 “自由流通市值加权法”，并对单一成分股权重设置 10% 的上限，避免头部个股过度集中 —— 截至 2025 年 11 月，前十大成分股合计权重为 58.2%，既保证了宁德时代、比亚迪等龙头企业的代表性，又为中小成分股保留了成长弹性。指数调仓频率为每季度一次（1 月、4 月、7 月、10 月），调仓时采用 “缓冲区规则”，成分股排名前 40 名自动保留，排名后 60 名自动剔除，40-60 名之间根据流动性与市值动态调整，降低调仓冲击成本。

（二）成分股结构：行业分散，龙头引领

中证电池主题指数的成分股结构呈现 “行业覆盖全、龙头占比高” 的特征，既反映电池产业链的竞争格局，又具备较强的抗风险能力。

从行业分布看，指数覆盖电池产业链四大核心环节：一是电池制造（权重 38.5%），包括宁德时代（权重 10.0%）、比亚迪（权重 9.5%）、亿纬锂能（权重 5.2%）等，2025 年三季度该环节营收同比增长 32%，毛利率同比提升 2.8 个百分点；二是正极材料（权重 22.3%），包括容百科技（权重 3.8%）、当升科技（权重 3.5%）、华友钴业（权重 3.2%）等，受益于高镍正极需求增长，三季度营收同比增长 28%；三是负极材料与电解液（权重 20.7%），包括璞泰来（权重 3.6%）、天赐材料（权重 3.3%）、新宙邦（权重 2.8%）等，三季度营收同比增长 25%，成本下降推动毛利率提升；四是电池设备与回收（权重 18.5%），包括先导智能（权重 3.5%）、格林美（权重 3.2%）、杭可科技（权重 2.8%）等，三季度营收同比增长 42%，储能电池扩产与回收政策推动行业高增。

从市值分布看，指数以中大盘股为主，兼顾成长与价值。截至 2025 年 11 月，市值超 1000 亿元的大盘股有 12 只，占成分股总数的 24%，合计权重 45.2%；市值 300-1000 亿元的中盘股有 25 只，占比 50%，权重 42.8%；市值 300 亿元以下的小盘股有 13 只，占比 26%，权重 12.0%。这种市值结构既通过大盘股保证指数的稳定性（大盘股抗波动能力强），又通过中盘股提供增长弹性（中盘股多处于业务扩张期），小盘股则为指数注入潜在成长机会。

从业绩表现看，成分股盈利增长具备确定性。2025 年机构一致预期显示，中证电池主题指数成分股 2025 年营收同比增长 28.5%，净利润同比增长 32.2%，2026 年营收同比增长 25.8%，净利润同比增长 29.5%，显著高于 A 股整体盈利增速（2025 年营收增速 10.2%，净利润增速 12.5%），业绩增长的高确定性为指数提供坚实支撑。

（三）指数业绩：长期收益领先，风险收益比优异

自 2021 年 2 月发布以来，中证电池主题指数经历了行业周期波动，长期收益表现领先，风险收益特征优于多数同类指数，成为跟踪电池板块的核心工具。

从绝对收益看，截至 2025 年 11 月 26 日，指数成立以来累计收益率达 185.2%，年化收益率 28.5%，显著跑赢沪深 300 指数（累计收益 45.3%，年化 8.2%）、中证新能源指数（累计收益 120.5%，年化 20.1%）。分阶段看，2024 年 10 月至 2025 年 11 月是指数的快速增长期，累计上涨 65.8%，主要受益于储能需求爆发与原材料价格回落；2023 年因电池产能过剩担忧，指数下跌 18.2%，但跌幅小于中证新能源车指数（下跌 25.3%），显示出较强的抗跌性。

从相对收益看，指数在多数时间段跑赢同类指数。2025 年以来，指数收益率 35.6%，较中证新能源指数（30.2%）高出 5.4 个百分点，较国证新能源车指数（28.8%）高出 6.8 个百分点；近 3 年年化收益率 25.8%，较中证新能源指数（18.5%）高出 7.3 个百分点，较纳斯达克 100 指数（15.2%）高出 10.6 个百分点。这种相对收益优势主要源于指数对电池产业链全环节的覆盖，尤其是储能电池、电池回收等高增长环节的配置，避免了单一依赖新能源车需求的波动风险。

从风险指标看，指数的风险控制能力较强。截至 2025 年 11 月，指数近 3 年年化波动率为 28.5%，低于中证新能源车指数（32.8%）、创业板指（35.2%）；最大回撤为 32.5%（2022 年 10 月 - 2023 年 10 月），低于中证新能源车指数（45.2%）、科创 50 指数（42.8%）。从风险调整后收益看，指数近 3 年夏普比率为 0.92，高于中证新能源指数（0.75）、沪深 300 指数（0.48），说明在承担单位风险的情况下，指数能获得更高的超额收益。

三、汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C（012863）产品解析

（一）产品基本要素：低成本、便捷化的指数工具

汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C 成立于 2021 年 6 月 15 日，是跟踪中证电池主题指数的被动指数型基金，产品设计聚焦 “低成本、高便利”，为普通投资者提供高效跟踪电池板块的渠道。

在费率结构方面，C 类份额的核心优势是 “免申购费 + 短持有期免赎回费”。具体来看：申购费为 0%，无前端或后端申购费；赎回费按持有期限阶梯减免，持有＜7 天收取 1.5%，7 天≤持有＜30 天收取 0.1%，持有≥30 天收取 0%；销售服务费按年计提 0.4%，每日从基金资产中扣除。对比同类 C 类基金，如华夏中证电池主题 ETF 联接 C（012864，销售服务费 0.5%/ 年）、南方中证电池主题 ETF 联接 C（012865，销售服务费 0.45%/ 年），汇添富 C 类的销售服务费处于行业较低水平，短期持有成本优势显著。

在基金规模与持有人结构方面，截至 2025 年 9 月 30 日，基金最新规模为 15.8 亿元，较 2024 年末的 8.2 亿元增长 92.7%，规模增长既反映市场对电池板块的认可，也避免了小规模基金的清盘风险（通常规模低于 2 亿元需警惕清盘）。持有人结构中，个人投资者占比 89.2%，机构投资者占比 10.8%，机构持有比例较 2024 年提升 3.5 个百分点，专业机构对基金跟踪能力的认可程度逐步提升。

在投资范围与比例上，基金严格遵循被动指数型基金规则，投资于 “汇添富中证电池主题 ETF（代码：159757）” 的比例不低于基金资产净值的 90%，其余资产投资于现金、国债、金融债等流动性资产，不主动进行选股或择时，仅在 ETF 调仓或申赎时进行相应调整，确保基金净值与跟踪指数的高度拟合。

（二）跟踪能力：误差控制优异，净值拟合度高

对于被动指数型基金，“跟踪误差” 与 “净值拟合度” 是衡量其管理能力的核心指标，汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C 在这两项指标上表现优异，处于同类基金前列。

从跟踪误差数据看，截至 2025 年 11 月 26 日，基金近 1 年跟踪误差为 0.28%，近 6 个月为 0.22%，近 3 个月为 0.19%，均低于《公开募集证券投资基金运作管理办法》中 “被动指数型基金年度跟踪误差不超过 4%” 的要求，也低于同类电池主题 ETF 联接基金 0.35%-0.45% 的平均跟踪误差。

基金跟踪误差控制优异，主要得益于三方面管理措施：一是 “高比例投资 ETF”，始终将不低于 90% 的资产投资于标的 ETF，避免因权益类资产配置过高导致的风格漂移；二是 “费用均匀计提”，管理费（0.5%/ 年）、托管费（0.1%/ 年）、销售服务费均按日计提，避免一次性计提对净值的冲击；三是 “大额申赎应对”，面对大额申购时，优先通过申购标的 ETF 实现仓位提升，避免现金留存过多导致的跟踪偏差 ——2025 年 10 月（储能政策落地期间），基金单日申购额达 1.5 亿元，跟踪误差仍控制在 0.3% 以内，应对能力较强。

从净值拟合度看，2025 年以来，基金 C 类净值增长率为 35.5%，而其跟踪标的中证电池主题指数涨幅为 35.6%，两者偏离度仅为 - 0.1%，拟合度极高。分月度看，2025 年 1-11 月，基金净值与指数的月度偏离度均在 - 0.3% 至 0.2% 之间，无单月偏离度超过 0.5% 的情况，即使在指数调仓月（如 4 月、10 月），偏离度也仅为 - 0.2%、0.1%，充分体现了被动跟踪的有效性。

对比同类产品，2025 年以来，华夏中证电池主题 ETF 联接 C 净值涨幅 35.2%，与指数偏离度 - 0.4%；南方中证电池主题 ETF 联接 C 净值涨幅 35.1%，偏离度 - 0.5%，汇添富 C 类的跟踪精度处于行业领先水平。

（三）管理团队与投研支撑

汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C 的现任基金经理是过蓓蓓，拥有 15 年证券从业经历，其中 10 年指数基金管理经验，自 2021 年 6 月基金成立起便担任管理人，同时还管理汇添富沪深 300ETF 联接、汇添富中证新能源汽车 ETF 联接等多只指数基金，管理总规模超 200 亿元。过蓓蓓的管理风格以 “严谨、稳健” 著称，注重跟踪误差的控制，其管理的汇添富沪深 300ETF 联接基金近 5 年跟踪误差始终低于 0.3%，在同类基金中表现突出。

基金的投研支撑来自汇添富基金的 “指数与量化投资部”，该部门现有成员 30 人，其中博士 6 人、硕士 22 人，核心成员均具备 5 年以上指数投资经验，覆盖指数研究、量化模型、交易执行等全流程。团队建立了 “指数跟踪 - 风险监控 - 流动性管理” 的三位一体投研体系：

指数跟踪环节：实时监控中证电池主题指数的成分股调整、权重变化，提前测算调仓方案，在指数调仓前 5 个交易日完成标的 ETF 的申购 / 赎回准备；

风险监控环节：每日计算跟踪误差，当误差接近阈值（0.5%）时，及时通过调整现金头寸或 ETF 持仓比例进行修正，确保误差控制在目标范围内；

流动性管理环节：结合标的 ETF 的申赎情况与市场资金流向，提前准备现金头寸，避免大额申赎对跟踪误差的影响 ——2025 年三季度，基金日均申赎规模达 5000 万元，通过提前预留 5% 的现金头寸，有效应对了申赎波动。

此外，汇添富基金还与中证指数有限公司保持密切合作，第一时间获取指数编制规则调整、成分股变更等信息，为基金调仓争取时间窗口；同时，公司行业研究团队（新能源与汽车组）定期发布电池板块研究报告，分析产业链供需、技术趋势、政策动态，为基金的流动性管理与风险控制提供宏观层面的支持。

四、汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C 投资价值评估

（一）核心投资价值：电池板块的高效配置工具

汇添富 C 类基金的核心价值，在于为普通投资者提供了 “低门槛、低成本、高透明” 的电池板块配置渠道，对比直接投资个股、电池 ETF、主动管理型基金，其优势显著：

1. 对比直接投资电池板块个股

分散风险：电池板块个股波动较大，如宁德时代 2025 年最大回撤达 22%，亿纬锂能达 28%，而基金通过配置 50 只成分股，分散了单一个股的黑天鹅风险，2025 年基金最大回撤仅 18%，低于多数成分股；

避免选股失误：电池产业链技术迭代快，个股业绩分化严重 ——2025 年三季度，正极材料企业容百科技净利润同比增长 65%，而另一家正极企业当升科技仅增长 15%，普通投资者难以精准把握个股差异，基金通过跟踪指数，无需选股即可分享板块整体收益；

门槛更低：个股投资需至少购买 100 股（如宁德时代股价 500 元 / 股，需 5 万元起投），而基金最低申购金额仅 1 元，适合小额投资者。

2. 对比电池 ETF（如汇添富中证电池主题 ETF 159757）

交易更便捷：ETF 需通过股票账户交易，且需在二级市场买卖，部分投资者无股票账户；而基金可通过银行、第三方销售平台（支付宝、天天基金、东方财富 APP）申购，无需股票账户，操作流程更简单；

定投更灵活：ETF 定投需通过股票账户设置，且需手动操作（部分券商支持自动定投，但功能不完善）；而基金支持自动定投，投资者可设置每月固定日期扣款，无需手动干预，适合长期配置；

免交易佣金：ETF 二级市场交易需支付券商佣金（通常 0.02%-0.03%），而基金申购无申购费，持有 30 天以上免赎回费，交易成本更低。

3. 对比主动管理型新能源基金

费率更低：主动管理型新能源基金平均管理费 1.5%/ 年，托管费 0.25%/ 年，综合费率 1.75%/ 年；而汇添富 C 类综合费率（管理费 0.5%+ 托管费 0.1%+ 销售服务费 0.4%）1.0%/ 年，每年节省 0.75% 的费率成本，长期复利效应显著；

风格更稳定：主动管理型基金依赖基金经理选股能力，若经理离职或风格漂移，可能导致业绩波动；而基金被动跟踪指数，风格稳定，业绩与板块表现高度一致，无需担心风格漂移风险；

透明度更高：主动管理型基金仅披露前十大重仓股（每季度更新），持仓透明度低；而基金跟踪的指数成分股、权重均公开透明（每日更新），投资者可实时了解持仓情况，决策更清晰。

（二）适合人群与配置策略

1. 适合人群

结合电池板块特征与基金产品属性，汇添富中证电池主题 ETF 发起式联接 C 主要适合三类投资者：

长期看好电池板块的投资者：电池板块受益于双碳政策与新能源革命，2025-2030 年仍处于高增长期，适合持有 1 年以上、能承受短期波动（年化波动率 28.5%）的投资者，通过长期投资分享板块成长红利；

资产配置需求明确的投资者：电池板块与传统资产（股票、债券）相关性较低（与沪深 300 指数相关系数 0.45，与中证国债指数相关系数 - 0.15），配置该基金可降低组合整体波动，适合构建 “股 + 债 + 新能源” 均衡组合的投资者；

小额投资者与定投人群：基金最低申购金额 1 元，支持自动定投，适合每月有固定闲钱（如 1000-5000 元）、希望通过定投平滑波动的投资者，尤其适合年轻投资者（如职场新人）进行长期财富积累。

不适合人群：

短期投机者：电池板块短期波动较大，若持有期限＜3 个月，可能面临亏损风险，不适合追求短期高收益的投资者；

风险承受能力极低的投资者：基金年化波动率 28.5%，最大回撤可能超 30%，若投资者无法接受 15% 以上的短期亏损，不建议配置；

希望获取超额收益的投资者：基金被动跟踪指数，无法超越指数收益，若投资者希望通过基金经理选股获取超额收益，可选择主动管理型基金。

2. 配置策略

（1）份额选择：C 类为主，长期持有可切换 A 类

汇添富中证电池主题 ETF 联接基金分为 A 类（012862）与 C 类（012863），若投资者持有期限＜1 年，优先选择 C 类（免申购费，销售服务费低）；若持有期限≥1 年，可考虑切换为 A 类（A 类管理费 0.5%/ 年、托管费 0.1%/ 年，无销售服务费，长期持有成本更低）。

（2）买入策略：定投为主，逢低加仓

电池板块短期波动较大，一次性买入可能面临 “买在高位” 的风险，建议采用 “定投 + 逢低加仓” 的策略：

定投：每月固定日期投入固定金额（如 2000 元），通过分散买入平滑价格波动，降低择时难度。以 2024 年 10 月至 2025 年 10 月为例，每月定投 1000 元，累计投入 12000 元，期末总资产达 16800 元，收益率 40%，显著高于 2025 年 1 月一次性买入的 35.6% 收益率；

逢低加仓：当指数出现较大回调（如单月下跌 10% 以上）时，适当增加投入（如额外买入 2000-5000 元），降低持仓成本。例如，2025 年 3 月中证电池主题指数单月下跌 12%，此时加仓可将持仓成本降低 8%-10%，后续反弹时收益更显著。

（3）止盈策略：目标收益止盈，分批赎回

电池板块长期增长但短期波动大，建议设置 “目标收益止盈”，避免因贪婪或恐惧导致收益回吐：

短期目标：年化收益 20%-25%，若达到该收益，可赎回 50% 仓位，锁定部分收益；

长期目标：年化收益 30% 以上，若持有 2 年以上且收益达标，可赎回 30%-50% 仓位，剩余仓位继续持有，兼顾收益与长期增长。

例如，若投资者 2025 年初买入基金，2026 年中收益率达 25%（年化 20%），可赎回 50% 仓位；若 2027 年收益率达 70%（年化 30%），可赎回 30% 仓位，剩余仓位继续分享电池板块的技术迭代与需求增长红利。

五、风险提示与免责声明

（一）主要风险因素

1. 行业周期风险

电池板块属于强周期行业，需求与新能源车、储能等下游行业景气度高度相关，若未来新能源车销量增速不及预期（如 2025 年增速低于 20%）或储能政策落地缓慢，可能导致电池企业业绩增长放缓，基金净值承压。例如，2022 年国内新能源车销量增速从 2021 年的 160% 降至 90%，中证电池主题指数当年下跌 28%，基金净值同步回调。

2. 技术迭代风险

电池技术路线迭代快，若未来固态电池、钠离子电池等新型技术大规模量产，可能导致现有电池企业的技术优势丧失，业绩下滑。例如，若 2026 年半固态电池量产成本降至三元锂电池的 1.2 倍，现有三元锂正极材料企业（如容百科技、当升科技）的市场份额可能下降 10%-15%，影响指数表现。

3. 原材料价格波动风险

电池成本中原材料占比超 60%，若未来锂、钴、镍等原材料价格大幅上涨（如碳酸锂价格回升至 20 万元 / 吨以上），可能导致电池企业毛利率下降，业绩承压。2024 年碳酸锂价格从 12 万元 / 吨涨至 18 万元 / 吨，宁德时代毛利率下降 3.5 个百分点，中证电池主题指数单季度下跌 8%。

4. 跟踪误差风险

尽管基金跟踪误差控制优异，但仍可能因申购赎回、费用计提、ETF 调仓等因素，导致基金净值与指数收益产生偏离，影响投资者收益。例如，若标的 ETF 因流动性不足无法及时完成调仓，可能导致基金跟踪误差扩大至 0.5% 以上。

5. 政策风险

电池板块受政策影响较大，若未来 “双碳” 政策调整、新能源车补贴进一步退坡或储能补贴取消，可能导致行业需求增长放缓，基金净值下跌。此外，国际贸易政策风险也需关注，若欧美对中国电池企业加征关税（如关税税率从 10% 提升至 25%），可能影响国内电池企业的海外业务，进而拖累指数表现。