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11月26打卡

市场波动难掩长期价值，储能赛道在回调中积聚新能量。

近期，储能板块在经历一段时间的回调后再度回暖，引发市场广泛关注。

尽管A股储能板块指数近期出现连续回调，但业界对储能行业超预期发展依然持乐观态度。

随着“十五五”规划继续加大新能源装机规模、加快新型电力系统建设的确定性增强，储能需求正从电源侧向电网侧转移，落地项目大型化趋势明显。

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01 储能行业新趋势

项目大型化已成为储能行业发展的显著特征。近年来，储能企业订单量显著增加，多为数百兆瓦时甚至是超过1吉瓦时的大型项目，单个订单金额可达数亿元。

这一趋势得到了政策层面的有力支撑。《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（业内称为“136号文”）出台后，不再强制配储。

市场对储能的需求迅速从电源侧切换至电网侧。由于电网侧储能覆盖范围广，因此规模通常较大。

02 行业驱动力

储能行业蓬勃发展的背后，是多方面因素的共同推动。

海外市场的快速扩张，特别是北美、欧洲和东南亚等市场需求爆发，令企业订单排满。

远景科技集团近日与英国能源企业Statera Energy达成战略合作，将为英国Carrington储能项目提供系统级解决方案。

该项目总装机容量达680兆瓦/1360兆瓦时，是英国单体容量最大的储能项目之一。

新业态将驱动储能行业迎来更多发展机遇。郝烨表示，数据中心、高耗能化工厂呈现“跟着能源走”的发展趋势，倾向与新能源大基地绿电直连。

海博思创提到，大功率充电与储能结合、数据中心柴发替代等场景的配储需求预计会快速增加。

03 电池ETF投资价值分析

汇添富中证电池主题ETF联接C(012863)作为一只联接基金，主要投资于汇添富中证电池主题ETF，投资比例不低于基金资产净值的90%。

该基金覆盖电池全产业链，前十大权重股包含宁德时代、阳光电源等龙头，合计占比超50%。

这些企业不仅在动力电池领域占据主导地位，更是储能市场的重要参与者。

如阳光电源作为光伏逆变器龙头，在储能系统集成领域同样表现出色。

该基金的费率结构也颇具吸引力——年管理费仅0.15%，较同类基金均值低65%，还免申购费，持有7天以上即可豁免赎回费。这对中短期投资和定投都非常友好。

04 操作策略建议

考虑到市场短期波动加大，对汇添富中证电池主题ETF联接C的操作可考虑以下几点：

着眼长期产业趋势。电池作为电能储存的介质，下游应用非常广泛。

当前主要涉及消费电子电池、动力电池和储能电池，未来新的应用场景还可能不断出现。

采取分批布局方式。虽然储能板块长期向好，但短期涨幅较大，通过定投或分批买入的方式平滑成本，降低单次择时风险。

把握技术回调机会。产业发展的过程不会一帆风顺，期间的技术迭代、竞争格局变化都可能带来股价波动。

这些调整期可能提供更好的入场时机。

05 风险与机遇评估

投资储能行业需要平衡风险与机遇。

截至2025年9月末，中证电池指数市盈率约28-30倍，处于近五年30%分位以下，显著低于新能源行业平均估值。

在当前板块基本面持续改善的背景下，后续有望迎来估值修复与业绩增长的双重行情。

储能行业的发展也面临一些挑战。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强认为，“储能不存在理论上的过剩与拥挤，当前所谓拥挤，核心还是用户买不起、用不起。”

储能要实现大规模发展，需要政府主动作为，关键在于扩大规模与强化市场竞争。

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市场永远在波动，而真正的投资回报往往来自于对产业趋势的准确判断和持之以恒的耐心。

随着能源转型与政策支持的双重驱动，储能产业展现出强劲增长势头。

新型储能应用场景正不断拓展，行业有望继续保持高增长态势。

（免责声明：本文仅为个人投资思考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）