第二类是被价格战拖垮的新兴制造业，光伏、锂电、新能源汽车是典型代表。前两年这些赛道因为涌入的玩家太多，陷入了“低价内卷”的死循环，光伏组件价格跌得只剩零头，不少锂电企业亏得一塌糊涂。现在政策明确“依法治理低价竞争”，还通过价格监测、成本调查给行业立规矩，相当于直接给价格“托底”。价格稳住了，企业就不用再拼低价，能把钱投到技术创新上，比如光伏的高效组件、锂电的固态电池研发，行业盈利预期立马就上来了。这波不是需求突然暴涨，而是竞争秩序重构带来的盈利修复，确定性特别强。