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$汇添富中证电池主题ETF联接C(OTCFUND|012863)$　

现在是牛市！

前面的主要板块是CPO，现在看，电池有很大的机会接力！

基于2025年最新市场动态及行业基本面分析，电池板块在牛市中的崛起具备多重驱动逻辑

一、需求爆发：动储双轮驱动，全球市场扩容

2025年国内新能源汽车销量目标1550万辆（同比+20%），单车带电量提升至54kWh（同比+16.4%），动力电池需求保持25%以上增速。海外市场加速突破，宁德时代欧洲市占率突破20%，中创新航获丰田、大众等国际车企订单。

2025年上半年全球储能电芯出货量达226GWh（同比+97%），国内储能招标量69GWh（同比+517%）。储能电池价格触底反弹至0.26-0.28元/Wh，毛利率回升至15%-20%，成为电池企业第二增长曲线。

二、技术迭代：固态电池产业化加速

固态电池能量密度突破500Wh/kg（传统液态电池150-250Wh/kg），循环寿命超10000次，安全性提升显著。宁德时代、比亚迪等头部企业中试线良率超90%，计划2027年量产装车，带动产业链技术升级。

全球首款钠电池通过新国标认证，能量密度175Wh/kg，支持5C快充，低温性能优异（-40℃保持90%容量），在储能、低速电动车领域加速替代铅酸电池。

三、政策红利：碳中和目标下的长期支撑

《新型储能规模化建设专项行动方案》明确2027年新型储能装机目标1.8亿千瓦，直接投资2500亿元。新能源车购置税减免延续至2027年，刺激需求释放。

欧盟碳关税倒逼动力电池低碳化，中国电池企业海外收入占比提升至30%（宁德时代34%）。美国IRA法案推动储能装机，中国企业获补贴比例超40%。

四、业绩反转：盈利拐点确立

宁德时代2025H1净利润同比+33.3%，产能利用率达89.86%（2024年同期78%）；中创新航净利润同比+87.1%，储能业务占比超40%。

电池环节占电动车产业链利润50%，宁德时代单瓦时利润0.09元（储能），二线企业毛利率回升至12%-17%。碳酸锂价格企稳（12万元/吨），成本端压力缓解。

五、估值与资金面：戴维斯双击前夜

电池（申万）指数PE（TTM）40.6倍，处于近5年26.2%分位，较2021年高点（90倍）折价55%。储能板块PEG仅0.8，安全边际显著。

电池ETF规模从106亿元增至280亿元（+125%），宁德时代、阳光电源等龙头获外资增持（北向资金持股占比宁德时代15%、阳光电源9.8%）。

核心赛道：

固态电池产业链；

储能龙头；

出海先锋。

电池板块在牛市中的崛起源于需求爆发（动储双驱动）、技术突破（固态/钠电池）、政策红利、业绩反转、估值修复五重共振。

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电池接替CPO

（一）优势条件

固态电池中试线良率突破80%（宁德时代2027年量产计划），能量密度达500Wh/kg（传统液态电池150-250Wh/kg），安全性提升显著。

钠电池商业化落地（华阳股份层状氧化物路线），成本较磷酸铁锂低30%，适配储能及低速电动车。

新能源车：2025年全球动力电池需求超1500GWh（同比+35%），单车带电量提升至54kWh。

储能：2025H1全球储能电芯出货量226GWh（同比+97%），海外市场招标量激增517%。

新兴领域：人形机器人（单台需60-80kWh电池）、低空经济（eVTOL需400Wh/kg电池）打开增量空间。

CPO板块PE（56.42）显著高于电池（39.71），资金从高估值向估值洼地切换趋势明显。