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在当今的投资领域中，新能源板块无疑是众人瞩目的焦点，而其中电池行业更是核心中的核心。作为一个实实在在的基金投资者，我也一直密切关注着这个充满机遇与挑战的领域。最近新能源板块的动静不小，尤其是电池相关产业，各种消息和数据不断涌现，让我忍不住想要深入分析一番，也顺便和大家聊聊我自己在基金投资中的一些经历，我目前持有汇添富基金旗下的$汇添富医疗积极成长一年持有混合A(OTCFUND|009664)$.
先来说说近期新能源板块的整体情况吧。就拿 9 月 15 日早盘来说，宁德时代 A 股一度暴涨超 14%，创下历史新高，这一 “疯狂” 举动直接推动新能源板块拉升，电池 ETF 涨幅一度超 5%。截至当日收盘，宁德时代 A 股上涨 9.1%，总市值跨越 1.6 万亿元。这背后，是多重利好因素在 “作祟”。
政策层面的利好一个接一个。中国汽车工业协会发布了《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，明确要求整车企业支付账期自供应商交货并通过验收合格之日起计算，最长不超过 60 个自然日，货物验收时间原则上不超过 3 个工作日。工信部相关负责人表示，这有助于构建 “整车 — 零部件” 协作共赢发展生态，推动汽车产业高质量发展。电池厂商作为整车企业的关键供应商，自然是这项政策的大赢家之一。
同时，工信部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案 (2025—2026 年)》提出，2025 年力争实现全年汽车销量 3230 万辆左右，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右。按照这个目标倒推，动力电池需求将突破 850GWh，较 2024 年净增约 140GWh。发改委、能源局印发的《新型储能规模化建设专项行动方案 (2025—2027 年)》也为储能产业打开了新空间，提出到 2027 年全国新型储能装机规模达到 1.8 亿千瓦 (即 180 吉瓦) 以上，带动项目直接投资约 2500 亿元，且新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。
再看看行业本身的基本面，储能市场正在经历爆发式增长。根据寻熵研究院数据，2025 年 8 月落地的储能系统、EPC (含设备) 订单规模分别达到 25.8GW、69.4GWh，创历史新高。部分头部电池厂家的 2026 年储能电池订单已接近排满，反映出行业对未来需求的强烈预期。国内电价改革之下，电价波动变大，峰谷价差拉大，大型储能项目通过 “低买高卖” 电力赚钱更容易，投资回收周期缩短，项目经济性变好，推动储能电池涨价，进而拉动对上游原材料的需求，电池级碳酸锂现货价自 8 月以来已经反弹 12%，至大约 7.8 万元 / 吨。
不过，市场竞争也愈发激烈。就拿碳酸锂价格来说，一度从 60 万跌至 10 万以下。但宁德时代却在竞争中进一步强化了行业领导地位。2025 年上半年，宁德时代在欧洲电动汽车电池市场份额显著增长，在储能领域也利用成本优势和优质保修条款，挤压竞争对手利润。摩根士丹利发布报告称，以 2026 年预期市盈率 (P/E) 计算，宁德时代仅为 17.5 倍，在行业中估值相对较低，对投资者颇具吸引力。
从行业历史来看，从 2010 年 “十城千辆” 试点到 2023 年产能过剩，锂电三轮周期皆循 “政策 — 补贴 — 电动车” 轨迹。而从 2024 年开始，储能接棒，海内外大型储能项目同步井喷，本轮景气不再靠补贴，而靠全球电网重塑，锂电进入 “储能自驱” 超长赛道，只要产能不再一哄而上，行业寒冬难返。
再谈谈电池回收这一细分领域，发展也十分迅速。2025 年中国动力电池退役量达 82 万吨，市场规模突破 2800 亿元，较 2022 年激增 9 倍。回收产业不仅能减少原生矿开采，降低碳排放，还能在一定程度上缓解原材料供应压力。比如格林美荆门工厂的机械臂快速拆解比亚迪刀片电池，宁德时代邦普循环的再生正极材料装进特斯拉新电池，都显示出回收产业的潜力。不过，这个行业也面临一些问题，像非正规渠道仍占 35% 市场，导致正规企业产能利用率仅 65%；合规企业环保成本高，面临 “劣币驱逐良币” 的困境。
从技术发展角度看，固态电池被视为下一代动力电池的核心方向。2025 年 8 月，《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准正式立项，9 月 4 日，工信部、市场监督管理总局明确通过国家重点研发计划支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。头部设备企业在固态电池整线设备领域取得突破，多家设备供应商的关键工艺装备已通过国际主流车企验证并实现订单落地。2025 年以来，国内龙头电池企业中试线陆续贯通，量产布局加快。据 GGII 预测，2030 年全球固态电池出货量将达 808GWh，占动力电池总出货量超 25%，市场规模破 5000 亿元。但摩根士丹利也指出，固态电池商业化仍需大量工作，现阶段对于一些所谓原型产品而言，等同于 “零收入机会”。
综合来看，新能源板块中的电池行业前景广阔，但也面临诸多挑战和不确定性。对于投资者来说，需要密切关注政策变化、技术发展、市场竞争格局等因素，谨慎做出投资决策。而对于我持有的汇添富医疗积极成长一年持有混合 A 基金，我会继续坚定持有，期待它在医疗行业的投资中持续为我创造价值。@汇添富基金
$汇添富中证电池主题ETF发起式联接C(OTCFUND|012863)$
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