其实只要稍微冷静分析一下就会发现，半导体行业的基本面压根没恶化。从需求端看，AI算力、智能汽车、数据中心这些长期赛道的需求还在爆发，比如英伟达最新的H20芯片订单已经排到明年，台积电的3nm产能还是满负荷运转；从供给端看，国内企业在成熟制程、设备材料等领域的突破越来越多，国产替代的节奏一点没慢。这波调整更像是给之前过热的市场“降降温”，把那些单纯靠概念炒作的资金洗出去，让板块回到“基本面驱动”的正轨上。