11月25日，中证军工指数（399967.SZ），震荡调整，收盘下跌0.31%。同期，上证指数上涨0.87%。

【企业动态】

长城军工表示，公司第三季度单季营收有所下滑，前三季度整体营收仍保持同比增长，主要系产品交付节奏影响，同时销售产品结构发生变化，产品综合毛利率提升，同比大幅减亏。公司高度重视第四季度经营收官工作，以年度经营目标为核心，聚焦订单交付关键环节，建立全流程进度跟踪机制，强化供应链协同与资源保障，紧盯交货节点、压实责任落实，全力以赴紧抓交货进度，力争圆满完成年度经营目标。

【企业动态】

中无人机表示，根据2025年11月24日询价申购情况，股东成都产业投资集团有限公司询价转让初步确定的转让价格为41.99元/股。参与报价及申购的机构投资者共31名，有效认购股份数量为1798万股，对应有效认购倍数约为1.78倍。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为17名，拟受让股份总数为1012.5万股。

【机构观点】

申万宏源表示，“十四五”即将收官，“十五五”渐行渐近。今年以来，行业基本面对比2023-2024年有了较为明显的修复，进入四季度，我们判断修复趋势或能加速；同时，年底有望出现多领域“十五五”订单落地催化，叠加军贸领域进展，行情将再次上行，加大行业关注度。

军工震荡调整，机构普遍认为，行业正站在“十五五”新周期的起点，在内部国防建设刚性需求与外部军贸放量的共同驱动下，行业基本面有望持续改善。

#军工板块活跃！机构：行业或迎业绩拐点##工信部推动算力建设！算力股机会来了？##低估补涨号启航#

$易方达中证军工(LOF)A(OTCFUND|502003)$  $易方达中证军工(LOF)C(OTCFUND|012842)$  $易方达国防军工混合A(OTCFUND|001475)$  $易方达国防军工混合C(OTCFUND|015945)$  $富国中证军工指数(LOF)A(OTCFUND|161024)$