现在行情，毫无疑问，我更看好港股科技，今年上半年一路猛涨的港股科技板块，进入10月后突然“踩了刹车”。相信不少投资者都有同感，之前躺着赚钱的日子没了，取而代之的是指数上蹿下跳，手里的持仓一会儿红一会儿绿，心里别提多慌了，这波震荡到底要持续多久？后续还有没有上涨动力？

其实不用太焦虑，综合各大机构的观点来看，港股科技股的长期逻辑并没变，想要把握机会，盯着流动性、产业、估值、盈利这四个关键点就行。

大家最关心的流动性，这可是市场的“活水”。现在美联储12月降息的预期越来越浓，一旦落地，全球的资金就会到处找性价比高的资产，而港股作为全球范围内的优质风险资产，肯定会吸引不少海外资金回流 。再加上南向资金一直在疯狂抄底，还有腾讯、阿里这些巨头动不动就拿出几百亿港元回购股票，这无疑给市场注入了强心剂 。有了这些资金托底，市场波动自然会少一些底气。

产业催化，这是科技股上涨的核心引擎。现在AI浪潮正劲，港股里的互联网巨头手里有海量数据和丰富应用场景，不管是AI大模型还是智能办公、直播电商这些落地场景，都在不断突破，有望开辟新的增长曲线。除了AI，创新药也是个亮点，不受关税摩擦影响，随着政策红利释放，后续潜力不小。

再看估值优势，这可是港股科技股的“杀手锏”。现在恒生科技指数的NTM PE大概16.7倍，处于过去两年的中等水平，跟美股的科技巨头比起来更是便宜不少，美股M7的Forward PE有23倍，而港股核心科技公司才15倍，增速却差不多。要知道，经过前几年的调整，港股科技的估值已经挤掉了不少泡沫，现在相当于用更便宜的价格买差不多增长潜力的资产，性价比一下子就凸显出来了。

最后是盈利预期，赚钱能力才是硬道理，国内主要互联网公司收入同比涨了12%，净利润增速更是达到23%，全年净利润涨了35%，机构预测2026年还能维持10%以上的营收和净利润增速，而且企业经营效率越来越高，现金流也很充沛，既能支撑回购分红，也能投入新业务研发，形成良性循环 。

长期来看，只要这四大核心要素没有变，港股科技股的投资价值就还在。对于普通投资者来说，不用纠结于短期的涨跌，不妨把眼光放长远，跟着产业趋势和资金流向走，或许能在震荡中找到更好的布局机会。@广发基金