在当前这个时点，更看好什么赛道？如何看待后市机会？先直接给结论：我更看好港股科技，中长期热度肯定能稳住，但短期别指望一路猛涨，震荡波动是常态。为啥这么说？核心是这波行情不是瞎炒概念，有真真切切的硬逻辑撑着。首先估值太有吸引力了，恒生互联网科技业指数现在市盈率才21倍多，处于近10年16%的历史低位，腾讯、阿里这些龙头比海外同类公司估值低不少，安全垫很足。再看业绩，腾讯上半年营收涨了14%，阿里净利润直接激增333%，美团也赚了167亿，都是实打实的盈利增长，不是画饼。

不过短期确实要小心，美股中概股波动容易传导过来，10月就因为美股大跌，恒生科技跟着回调了一个月，加上年底机构要锁定利润，像10月17号那样单日跌近4%的情况可能还会出现。但不用慌，历史经验告诉我们，这种情绪冲击大多是短期的，估值低+资金承接力强，跌下来反而有逢低买入的机会。

后市机会在哪？第一个是互联网龙头，吃估值修复+AI赋能的双重红利。这些公司估值在历史低位，修复空间大，而且AI还在帮它们提质增效。腾讯的混元大模型用到了广告、游戏里，微信视频号广告加载率都到6%了；阿里用AI优化供应链，还在自己造芯保障云业务，业绩增长有后劲。第二个是硬科技赛道，跟着国产替代喝汤。半导体领域的中芯国际，三季度股价涨了78%，技术突破+产能拉满；还有小米的智能汽车，L4级自动驾驶都量产了，Q1营收涨了45%；联想的AI服务器市占率全球第三，年内股价涨超60%，这些都是确定性很强的机会。第三个是AI应用板块，抓成长弹性。现在AI不是喊口号了，已经开始赚钱了。美图靠AI功能让净利润大涨，医渡科技用AI做药物研发，讯飞医疗的AI业务收入涨了40%，服务超2000家医院，这些垂直领域未来空间很大 。

港股科技这波调整就是“黄金坑”，估值低、业绩好、资金政策都给力，中长期趋势没问题。只要踩准赛道、控制好节奏，就能吃到这波产业升级的红利。@广发基金