1 华泰柏瑞基金介绍自由现金流ETF。

胡亦清介绍了华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF的投资价值，包括自由现金流的投资逻辑、市场特征及其应用该产品认购代码为563393，认购截止至18号。

2 自由现金流的本质与投资价值。

胡亦清解释了自由现金流的计算方法及其核心逻辑，即企业经营所得现金减去维持业务所需的资本开支后的剩余现金他将其与个人可支配收入类比，说明企业剩余现金可用于投资、分红或偿还贷款胡亦清还提到自由现金流指数长期表现优异，远超沪深300和中证红利等指数，值得投资者关注。

3 自由现金流指数选股机制。

胡亦清介绍了自由现金流指数的选股机制，该指数通过自由现金流率选择上市公司，核心是选取100家自由现金流率较高的公司自由现金流率通过自由现金流除以企业价值计算，企业价值包括总市值、总负债和货币资金指数通过高抛低吸机制，在公司相对便宜时买入，相对贵时卖出，实现长期表现优异指数一年调仓四次，分别在3月、6月、9月和12月，其中3月换仓较少，6月、9月和12月换手率较高。

4 指数选股灵活，行业分布动态调整。

胡亦清介绍了该指数的选股策略和行业分布特点，强调其灵活性和动态调整机制他指出，指数偏好商业模式轻、资产前景好的行业，历史上在不同时期高配电力、食品饮料、建材、煤炭和有色等行业此外，他解释了指数长期表现优异的原因，并对比了红利投资与现金流投资的异同，指出股息率从股东视角出发，而自由现金流率则不同。

5 自由现金流率优于股息率。

胡亦清介绍了自由现金流率与股息率的区别自由现金流率从企业视角出发，反映企业内生现金流能力，现金流来自当期经营，信息更新及时，可比性更好股息率则可能来自融资或借贷，可持续性差，且分红周期不一致，可比性较低自由现金流策略更注重长期可持续性，适合底仓配置。

6 红利与自由现金流的投资对比。

胡亦清介绍了红利投资策略和自由现金流率的概念，指出自由现金流率可理解为企业潜在分红能力他对比了自由现金流指数与红利指数及主流宽基指数的市场表现，指出自由现金流指数长期收益优于红利和宽基指数，波动率接近主流宽基，回撤较低，防御性略逊于红利，但进攻性更强。

7 指数市值分散度高。

胡亦清介绍了该指数的市值特征，平均市值约500亿，分散度高，大市值和小市值公司并存股息率在3月份为4.6%，高于沪深300的3.3%，市盈率为11倍，低于沪深300的12倍该指数在市场表现不佳时具有超额收益，但牛市弹性较弱最后，他讨论了如何应用该指数，强调其清晰的盈利来源和长期收益优势。

8 指数适合作为底仓配置。

胡亦清指出，该指数适合作为底仓配置，与红利互补，不适合交易指数偏向轻资产、信用好的行业，不适合贝塔择时定投策略更适合该指数，因其长期表现稳定当前市场环境下，配置该指数具有较高价值，除非市场过热。

9 自由现金流投资逻辑解析。

胡亦清介绍了自由现金流指数的投资逻辑，强调其长期稳定性和盈利来源他指出，该指数适合在非过热时期配置，并通过历史数据验证了其当前处于较好的分位水平他还提到，该指数的换手率较高，需注意成分股变动对指标的影响最后，他介绍了相关产品的代码和市场简称，鼓励投资者关注。