银行黄金业务调整，投资门槛提高，风险提示增多。想寻找避风港，历史表现显示红利策略在弱市和震荡市中相对抗跌都说红利好，但港股红利才是真王者！数据为证：港股通高股息指数股息率7.79%，而A股中证红利仅5.73%；同一公司，H股股息率税后仍比A股高2-3个百分点。$摩根标普港股通低波红利指A$（005051）跟踪的标普港股通低波红利指数，市净率0.55倍，估值破净，安全边际炸裂。核心是成分优势：A股红利扎堆银行、煤炭（占比超60%），而港股红利行业分散，含金融、地产、公用事业，加上港股分红文化成熟（现金分红比例48.9% vs A股41.8%），盈利更可持续。今年业绩说明一切：港股红利主题ETF规模增长15195亿元，增幅51%，而这基金近一年涨26.15%，近半年涨19.24%，跑赢9成同类，今年以来创新高58次了。短期看，四季度风格切换，成长股估值高，资金正流向价值股，红利资产受避险情绪推动。另外，港股房地产处于景气早周期，重仓股如太古地产兼具高分红和修复弹性。低利率时代，股息率超国债200BP，资产荒逻辑未变，现在上车港股红利，就是吃股息+赚价差两不误！#11月基金投资策略#